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敏感时段
据记者梳理,在今年以来遭行政处罚的案例中,处罚原因可粗略分为两大类,即内幕交易及公司内控问题。其中,内幕交易更是以11例的数量成为立案稽查的“主流”。
上市公司高管涉及内幕交易主要集中发生于三个敏感时段,即财务报告、重组预案及“高送转”发布之前。
监管部门的监管力度,从案情各异的行政处罚书中可窥见一斑。据上证报记者统计,今年以来,证监会网站合计披露27份行政处罚决定书,牵涉19家上市公司。其中,因内幕交易行为遭证监会处罚的公司超过半数。
剖析具体的案例细节可见,牵涉内幕交易的关系网,包罗了朋友、亲属、师生等“圈子”,泄密者则涵盖上市公司高管、重组标的公司高管、中介机构等主体。
逾半数为内幕交易
数据显示,证监会今年披露的行政处罚决定书中,涉及的上市公司包括金鸿能源、莱茵置业、九鼎新材、安诺其、宏达股份、森源电气、朗科科技、紫光汉古、亚星化学、斯米克等19家公司。
据记者梳理,在上述遭行政处罚的案例中,处罚原因可粗略分为两大类,即内幕交易及公司内控问题。其中,内幕交易更是以11例的数量成为立案稽查的“主流”。
细分来看,上市公司高管涉及内幕交易主要集中发生于三个敏感时段,即财务报告、重组预案及“高送转”发布之前。
以舒泰神为例,在公司2011年业绩预告形成时,公司董事长、总经理周某某在当天晚上将公司2011年度业绩预告情况告知公司董事顾振其。2012年1月6日,舒泰神披露2011年年度业绩预告,预计盈利9775万元至1.09亿元,同比增长70%至90%。就在此之前,顾振其的妻子穆彩球买入“舒泰神”股票4300股。
莱茵置业的财务部经理吕顺龙则是在提前知悉了公司2010年年度利润分配方案后,买入公司股票3.4万股,后又将其卖出获利1.25万元,构成内幕交易。
值得一提的是,证监会高层此前曾公开表示,上市公司“高送转”已成为内幕交易案件高发区。在证监会2012年1至8月结案的34宗案子、所涉及的36个内幕信息中,以“高送转”为主要形式的利润分配信息占内幕信息总量的28%。
另一类内幕交易发生于重大事项筹划阶段,斯米克、安诺其、领先科技等多家公司都属于此类情形。例如,2010年,金瑞达资管实际控制人王敏文通过相关渠道获取了海立股份(600619,股吧)的增发事项,随后通过4个账户快速建仓,获取非法所得逾116万元。
从结果看,此项重大事项往往无疾而终,其直接的原因便是在筹划过程中存在内幕交易行为。
庞杂的泄密关系网