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银河期货:铜市封于跌停板 豆粕强势反弹

时间: 2013-04-18 16:25:53 来源: 和讯网  网友评论 0
  • 油脂:今日油脂低开后维持横盘震荡,继续维持弱势,现货多地豆、棕油下调50-100元/吨。焦煤焦炭:今日焦煤、焦炭主力合约跳空低开,开盘后价格小幅震荡上行,期间价格有所波动,整体行情小幅反弹。

  铜:周四国内铜市开盘便封于跌停板,跌幅为4%。持仓减少4.6万余手,显示出市场的获利氛围开始出现。铜行业仍有高达50%以上的利润,成为基金沽空的主要对象,最新数据来看,BHP2013年第一季度铜精矿产量15.85万吨,同比增长33.64%,主要动力来自Escondida铜矿品位上升到1.4%和秘鲁Antamina产量刷新记录是。力拓集团2013年第一季度产铜精矿15万吨,同比增长25.8%,虽然上周Kennecott Utah矿区塌方事故的影响将带来12.5万吨铜精矿和10万吨精铜的产量损失,但力拓今年铜精矿产量只会下降1.42%。奥尤陶勒盖铜金矿项目开始商业生产预计在2013年6月底,每年能够提供42.5万吨的产量。因此整体来看,铜市仍处于向成本回归的趋势之中,近期空单仍可持有。

  铝:今日沪铝跳空低开,下探震荡回升。欧美股市下挫,巴西上调存款准备金率25基点,世界金属统计局公布2013年1-2月全球铝市供应过剩31.71万吨。国务院要求加强监督,防范地方债务和信贷风险,3月70大中城市房价延续上涨。国内铝现货方面贴水90-50元/吨,铜价跌停拖累沪期铝跟随下挫,尽管跌幅收窄但现铝市场人气低迷,部分贸易商持货观望,但多数贸易商依然积极在贴水100元/吨左右出货,而下游按需采购,中间商逢低买兴也有所降温,主流成交承压14400元/吨一线,整体市况保持清淡。建议沪铝关注支撑表现,适度短多参与。

  锌:今日沪锌主力合约早盘跳空低开,仅仅跌停4%的幅度,但随后震荡上行。主要受到中美经济数据不及预期,全球经济增长不确定引发需求忧虑。现货对主力合约平水甚至升水,贴水收窄,套利盘流出,贸易商单边持货者出货较为积极,但无奈下游并不急于采购,仅个别欲抄底加大采购量,普遍仍保持谨慎,贸易参与积极性低,拖累整体成交清淡。行业方面,世界金属统计局数据,2013年1-2月全球锌市供应过剩13.87万吨。2012年同期锌市供应过剩13.95万吨,2012年全年过剩29万吨。2013年1-2月,全球锌需求量为198.0万吨,同比增长5.2%,产量为211.8万吨。中国1-2月锌需求同比增长0.5%,为84.56万吨。今年锌市基本面并没有交去年出现明显好转,国内下游需求增速缓慢,难以对锌价形成有力支撑。目前看来,外围经济表现较弱,带动风险资产下挫,锌价大幅下挫,空头借前期反弹向下打压锌价,短期内偏空思路对待。

  铅:周四沪铅早盘短暂触及跌停位置,随后有所回升,成交情况与昨日持平。铅现货市场成交比较困难,铅企出货价格无法比拟铅套保货源;早盘现货仓单报价基本上都是较5月期货升水200,但难有人接盘,不过部分套保铅货主认为升水会继续升高,所以保持早盘的高升水痕迹; 因此,导致今日现货市场货源价差不是根据传统的品牌来划定,完全根据铅套保货主对后市的升水变动预期。外地市场货源同样以仓单为主,广东市场铅仓单以6月期货为参考 ,贴水100,无锡地区贴水50-60元/吨;但升水升高之后,中间商需求减少,而下游企业又处于观望,市场成交依然艰难。沪铅近日存在反弹需要,可适当进入多单,注意上方空间有限,进一步关注铅价在14000一线的争夺。

  钢材:今日螺纹低开低走,延续了弱势,成交量继续回升,并伴有大量减仓。宏观方面:今日央行再次进行430亿元的正回购操作,本周累计净回笼资金140亿元,尽管力度较上周略有下降,但近期央行仍以回收流动性为主。行业方面:中钢协数据显示,4月上旬我国粗钢日均产量为212.4万吨,旬环比增长2.5%,同时重点钢企的库存为1373.3万吨,旬环比增长0.2%,供给压力仍旧较大;今日现货市场继续保持跌势,且跌幅有放大的趋势,整体的成交情况也不佳。操作上,今日螺纹继续保持大幅下跌的走势,尽管盘中大幅减仓,但反弹的力度有限,表明空头势力较强,基本面上的数据依旧较差,且城镇化工作会议的推迟也使市场的预期破灭,因此预计未来螺纹或将延续当前的跌势。

  大豆:周四豆类表现抗跌,尤其是豆粕强势反弹,限制了豆类油脂的跌幅;整体来看,豆类当前基本面依然是近强远弱,与美盘走势较为一致。由于港口大豆库存仍处于较低水平,南美大豆尚未大批量到港,使短期现货市场依然供应紧张,这给予近月合约反弹的理由。但预计在五月合约交割后,且五月之后南美大豆到港量预计明显上升,这对远期合约将重新施压,所以近强远弱仍将是近期内外盘豆类走势的特点。鉴于当前的市场环境,豆类油脂远期大环境依然看空,但各品种应区别对待,即豆粕短期不宜做空,油脂可保持逢反弹做空思路,大豆仍作为中期做多的潜力品种。

  油脂:今日油脂低开后维持横盘震荡,继续维持弱势,现货多地豆、棕油下调50-100元/吨。今日国家粮油交易中心拍卖的菜籽油继续全部流拍。目前禽流感疫情还在缓慢扩散,大量家禽被宰杀,这将影响市场对豆粕的需求,也有利于豆油库存消化;近期我国港口大豆库存持续处于低位水平,但4月下旬之后随着南美大豆集中到港,若开机率如期提高,对豆油库存仍构成压力;我国港口棕油库存再创历史新高,达到154.7万吨,尽管天气转暖棕油消费增加,但是进口的增加也令棕油库存消化缓慢,甚至增加。操作上,油脂在大幅深跌之后空单注意保护利润,但在宏观及供需均不理想的情况下仍然保持偏空思路,逢反弹做空为主。

  白糖:周四探底回升,强力反弹,回归均衡震荡区间;现货层面:主产区现货报价保持平稳;大集团现货报价在5330-5500元/吨;产业面上:糖会召开在即,本届糖会的特点:感觉贸易商群体参与力度明显减少,大部分都没有参与;说明行业普遍的困局;糖价窄幅波动的现状、倒票一族的存在已经成为不规范竞争的典范;或许只有糖价涨价才能解决当前的困局,而涨价又需要多方面的合力;技术上对于当前糖市的趋势定位:均衡区间震荡运行中;操作上建议滚动做多,控制好仓位。

  橡胶:今日沪胶主力1309开盘后跌停,而后开板小幅反弹。为支撑胶价,泰国已经决定将减少橡胶出口的措施再延长两个月,最新消息称泰国计划将采取更多措施支撑下跌的胶价;3月越南天然橡胶出口较2月增长63%至50,457吨;3月欧盟汽车销量130.7万辆,同比下滑10.2%,连续18个月同比下降。现货市场,泰国宋干节后,市场供应逐步恢复,然而由于低产期,到货量有限,今日原材料USS3橡胶现货价格下跌至每公斤69.18-70.89泰铢; 合成胶市场,齐鲁丁苯报价继续走低,顺丁报价稀少,商家心态迷茫。目前,基本面上沪胶可以说是利空重重,一再破位重要支撑,逼近18000,操作上20000下方持续偏空思路。

  PTA: 今日PTA低开,放量低位震荡,多空争夺激烈,主力合约当日增仓17万手,交易量接近200万手,均创历史最高水平。现货方面,今日PTA现货商谈价格在7600-7650附近,外盘市场卖方低价出货意愿不强,聚酯切片及涤丝、涤纶短纤今日价格略有下调,成交优惠另算。考虑原油价格已跌破整理区间,价格重心有继续明显下移趋势,对石化原料支撑塌陷,PX在1400附近面临方向性选择,重心可能再下一城,PTA因产能过剩,供求矛盾长期存在,在下游产品产销回落、库存增加的情况下,做空动能仍在不断累积,PTA整体趋势仍偏空。但因近期多空对决激烈,预计在7600附近双方仍有争夺,短期震荡偏弱行情,建议低位持空者暂出局观望,关注逢高做空机会,继续关注7800附近压力。

  甲醇:今日甲醇低开高走,重心仍有下移。现货方面,近几日港口跌幅较大,华东出罐价格降至2630元,华南2760元。内地内地市场继续走跌,下游接货意向仍十分寡淡。昨日陕北兖矿榆林大单率先跌破2100元/吨,近期其他西北企业有跟跌可能,河北、山西、山东市场也会受此影响。我们认为甲醇现货价格已经跌破去年低点,下游需求表现疲软,短期内仍震荡偏空思路。

  玻璃:今日国家统计局发布2013年3月70个大中城市住宅售价变动情况,同比上涨的城市有67个,其中北京、广州并列同比涨幅第一,涨幅达11.2%。现货上,国内部分原片生产商价格上调,江门华尔润、华南台玻厚板上调1元/重量箱,芜湖信义上调2元/重量箱。多数生产商出货量好,华东会议代表今日报道,明早开会,预计会议主题以调价为主。期货盘面近期参与度高涨,低开回调的走势使得日内空单离场较多,但从趋势上来看,玻璃走势仍然较弱,我们认为短期仍应保持弱势震荡思路,短线可日内灵活操作,中长线应设置好止损。

  塑料:今日期塑1309合约低开低走,期价盘中击穿9500关口后震荡反弹。现货市场今日各大石化厂商普遍下调结算价格,下调幅度达到200元/吨。贸易商继续恐慌情绪,多观望,少接货。纽约原油近期的暴跌加重了国内化工品的走弱势头。期货盘面看,空头继续压制多头,持仓量仍处于对抗状态。后期仍有下破危险。操作上,中长期空单可继续持有。稳健投资者可适量减持。仍不见以抄底。

  焦煤焦炭:今日焦煤、焦炭主力合约跳空低开,开盘后价格小幅震荡上行,期间价格有所波动,整体行情小幅反弹。行业方面,一季度全国煤炭产量8.3亿吨,同比下降0.95%,全国煤炭销量8.2亿吨,同比下降0.37%。现货方面,焦煤市场成交清淡,市场情绪比较悲观,焦化厂为压低成本,对于焦煤的采购意愿不足,焦煤价格表现弱势。焦炭价格弱势稳定运行,神华二级冶金焦再度流拍,前期焦炭价格跌幅较大,焦化厂以限产来减少损失,继续降价意愿较弱,钢厂由于钢价低迷对焦炭的采购并不积极,双方的价格博弈仍将继续,短期内焦炭价格弱势稳定为主。国际金价、有色金属价格轮番大幅下挫,钢铁行业仍未回暖,虽进入需求旺季,但市场整体情绪仍难言乐观,焦煤、焦炭期货价格将以弱势震荡为主,操作上建议暂时观望或短线轻仓偏空操作。

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本文来源:和讯网 作者:银河期货 (责任编辑:Lucica)
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