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油脂周报:豆棕期价分化 区别操作为宜

时间: 2013-01-07 14:35:00 来源: 财经网  网友评论 0
  • 棕榈油国内库存已经达到115万吨,库存达到历史新高,虽然资金推动棕榈油现货价格小幅回升,但棕榈油基本面总体相对偏空,棕榈油1305合约将持续6914-7044区间震荡。棕榈油国内库存已经达到115万吨,库存达到历史新高,虽然资金推动棕榈油现货价格小幅回升,但棕榈油基本面总体相对偏空,棕榈油1305合约将持续6914-7044区间震荡。

  美豆产量可能继续上调、南美大豆恢复性增产成大概率事件,美豆中期仍呈下跌趋势,令国际市场上豆类期价承压;国内植物油进入消费旺季,虽然目前整体油脂库存依然较高,但是需求的增加势必给油脂期价带来一定支撑,尤其是豆油期价表现将会更加抢眼,可保持震荡偏多思路,关注8550-8600元/吨。

  棕榈油国内库存已经达到115万吨,库存达到历史新高,虽然资金推动棕榈油现货价格小幅回升,但棕榈油基本面总体相对偏空,棕榈油1305合约将持续6914-7044区间震荡。

   期货行情回顾

  国际市场:因中国连续取消进口大豆订单,美豆期价一泻千里,但是美国驴象两党关于财政悬崖问题谈判达成一致,并且美国国会通过延长生物柴油的优惠政策,美豆油逆势上涨。主力03月合约12月31日以49.30美分开盘,1并于当日触及本周最低48.82美分,月2日触及本周最高价51.37美分,并最终以49.90美分收盘,比上周上涨0.93%或0.46美分。

  图一、CBOT-3月合约日K线图

  资料来源:格林期货研发培训中心

  国内市场:本周因元旦假期交易时间仅有两日,因假日避嫌需求豆油期价大幅下跌,周五受美国财政悬崖达成一致提振连豆油期价走强。主力Y1305合约12月31日以8672元/吨开盘,并于当日触及本周最低点8608元/吨,1月4日触及本周高点8790元/吨,并最终以8768元/吨收盘,比上周上涨1.46%%或126元。

  图二、连豆油1305合约日K线图

  资料来源:格林期货研发培训中心

   CFTC持仓报告

  表一、CFTC持仓 截止12月31日

  大豆 总持仓 基金多头 基金空头 基金套利

  本周持仓 546,275 173,043 63,815 73,574

  增减 -23,694 -5,878 -493 -3,958

  豆油 总持仓 基金多头 基金空头 基金套利

  本周持仓 305,525 65,595 101,727 47,299

  增减 -8,712 +383 -2,852 -3,283

  资料来源:格林期货研发培训中心

   豆棕持仓分析

  从豆棕的前二十主力持仓一周的表现来分析,因国内棕榈油库存升至100万吨左右,消费淡季;棕榈油空单资金因元旦小长假出现避险了结,但是总体空头资金量仍然占据主导地位;豆油空单因周五期价拉升出现减持,但是整体空头格局并未实质性改变,市场对后期油脂期价继续看空为主。

  表二、豆油前二十主力持仓

  资料来源:格林期货研发培训中心

  表三、棕榈油前二十主力持仓

  资料来源:格林期货研发培训中心

   油脂现货成交量

  本周油脂周度成交量降低,主要因元旦假期放假,贸易商成交降低,棕榈油成交量低迷,棕榈油库存飙升,贸易商持币观望为主。

  图三、油脂成交量

  数据来源:格林期货研发培训中心

   棕榈油库存

  截止1月6日,棕榈油库存上周库存104.4万吨,本周库存115.3万吨。棕榈油现货成交量低迷,到港量增加导致库存再度增加,中长期来分析库存依然令棕榈油期价承受较大压力。

  图四、棕榈油库存 单位:万吨

  资料来源:格林期货研发培训中心

  图五、棕榈油进口到港量 单位:吨

  资料来源:WIND资讯

  

  图六、马来西亚棕榈油库存和产量

  资料来源:马来西亚棕榈油局

   相关市场信息

  1、1月3日美农业部报告,中国取消31.5万吨美豆进口。2012年12月底,中国取消从美国订购总量为84万公吨的大豆。这些取消行动给价格带来压力,因为它们表明,对美国含油种子的需求没有一度认为的那样强劲。

  2、1月3日私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示,2012年美国大豆产量预计为30.36亿蒲式耳,单产为40.1蒲式耳/英亩。这一数据高于美国农业部近来预测的29.71亿蒲式耳以及39.3蒲式耳/英亩。

  3、1月4日消息,美国国会通过延长每加仑1美元的生物燃料税务优惠,这项优惠仅仅针对大豆为原料的生物燃料,也就是豆油。这项仅仅针对豆油的政策将会刺激豆油在生物燃料领域的消费量,对豆油呈利好作用。

   现货市场行情综述

  本周国内油脂现货市场总体平稳。上周四级豆油均价8700元/吨,本周均价8700元/吨,持平;上周广东24度棕榈油均价6160元/吨,本周24度棕榈油均价6250元/吨,涨90元/吨;上周菜油均价10700元/吨,本周均价10700元/吨,持平。

  图六、油脂现货价格 单位:元/吨

  资料来源:格林期货研发培训中心

   下周展望

  美豆产量可能继续上调、南美大豆恢复性增产成大概率事件,美豆中期仍呈下跌趋势,令国际市场上豆类期价承压;国内植物油进入消费旺季,虽然目前整体库存依然较高,但是需求的增加势必给油脂期价带来一定支撑,尤其是豆油期价表现将会更加抢眼,可保持震荡偏多思路,关注8550-8600元/吨。

  棕榈油国内库存已经达到115万吨,库存达到历史新高,虽然资金推动棕榈油现货价格小幅回升,但棕榈油基本面总体相对偏空,棕榈油1305合约将持续6914-7044区间震荡。

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本文来源:财经网 作者:格林期货 刘锦 (责任编辑:黄克琼)
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