国债期货三大理由绕开“乌龙指”

　　“3·27”国债事件已经过去了18年，就在国债期货即将重启前夕，却巧遇“8·16”光大乌龙事件，引发了外界对于国债期货重出江湖的担忧。

　　不过，8月26日，有媒体援引知情人士的话透露，国债期货正有序推进，上市日期很可能定于9月6日。

　　为什么“乌龙指”对国债期货的重启没有影响？《国际金融报》记者昨日采访多位专家认为，有三大理由支持光大“乌龙指”不可能在国债期货上重现。

　　理由一

　　高频交易暂无条件

　　“8·16”事件虽然敲响了风控警钟，但是市场人士对国债期货市场的风控并不悲观。

　　上海中期期货公司国债期货分析师刘文博在接受《国际金融报》采访时表示：“像光大证券那样采取高频套利交易策略在债券市场上根本行不通。首先，目前国债的主要市场在银行间市场，这是个场外市场，交易都是一对一进行的，不具备高频交易策略实现的交易环境。其次，虽然有很小部分交易在交易所场内市场进行，但由于我国仍实行T+1的交易制度，所以也不能够实现高频交易策略。”

　　债券市场没有高频程序化交易的大环境，就不会像光大证券乌龙订单一样触发大量量化交易订单，放大波动，牵连整个市场。

　　上海耀之资产管理中心市场总监王鸣也指出：“交易所市场托管报价只占债券市场的10%左右，这部分成交并不活跃，即便在交易所市场抛巨单，也很难顺利成交。”