一德期货早评：供应忧虑支撑支撑，沪铜空单暂持

　　隔夜LME 三个月期铜冲高回落，LmeS_铜3 开于7369.75 点，最高7533.75 点，最低7364.25点，成交26647手，持仓28.3万手，报收于7442.75点。 因供应忧虑提振。

　　沪铜主力合约CU1309合约开于53230元/吨，早盘窄幅震荡与53300附近，午后重心上移，尾盘冲高后回落，收报53580元/吨。仓量方面，成交量为56.3万手，持仓量为28.3万手，上海电解铜现货报价升水250元/吨至升水430元/吨，平水铜成交价格54000-54120元/吨，升水铜成交价格54100-54280元/吨。

　　美联储周三(5月22日)发布了此前在4月30日至5月1日召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件。会议纪要显示，多数美联储成员认为在此后逐步缩减当前的量化宽松措施(QE)购债规模，但前提是先要有足够的证据能证实明美国经济确已出现显著好转。美联储(FED)主席伯南克(Ben S. Bernanke)周三(5月22日)表示，美国货币政策提供了巨大裨益，提前收紧政策将带来巨大风险。伯南克在国会证词演说中表明了上述立场，称美联储货币政策正帮助美国经济复苏，尽管联邦公开市场委员会(FOMC)已经明确表示准备增加或缩减资产购买规模，但在撤出宽松政策之前，有必要进一步观察经济表现。证词并未表现出伯南克准备撤出当前每个月850亿美元的购债计划，并强调称，失业率高企和就业不充分带来的"成本非常高"，损害经济潜力。伯南克重申，美联储将继续购债，直至就业市场前景大幅改善。

　　周三LME铜库存增加2750吨至627275吨；上海期货交易所铜库存减少4713吨至190330吨。

　　操作建议，近期焦点转向美国。美国经济数据表现良好，随之QE推出预期增强，美联储最新会议纪要也显示或将逐步降低购债数量，不过昨晚伯南克讲话称分析QE仍将继续，这提振美元指数，打压期价。基本面上，短期精铜、废铜进口减少，精铜出口增加，保税区库存下降等对国内市场有所修复，而全球供应短期干扰，支撑期价。不过全球库存高企现状下的供应过剩将压制期价。我们认为，虽然整体趋势偏空，但短期利好将推高期价。操作上，沪铜cu1309短线以震荡走高对待，关注54000一线压力，中线空单持有。

　　一德研究院有色金属分析师吴玉新

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