一德期货：供应略显紧张 沪铜空单暂持

　　生意社05月20日讯

　　隔夜LME三个月期铜小幅走高，LmeS_铜3开于7240.50点，最高7367点，最低7235点，成交17471手，持仓28.7万手，报收于7310点。因美国经济数据较强，但美元上涨压制期价。

　　沪铜主力合约CU1309合约开盘52360元/吨，收52980元/吨，较前一交易日上涨920元/吨，成交604640，持仓291214手。上海电解铜现货报价升水280元/吨至升水450元/吨，平水铜成交价格53180-53320元/吨，升水铜成交价格53280-53480元/吨。

　　美联储理事兼明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔5月17日指出，美联储此前所采取的各项措施，至今仍未起到有效地降低美国国内实际借贷成本，并进而提振经济增速的效果。美国的总体通胀率水平在未来二到三年间将继续低于美联储所设定的控制目标，而失业率的下降速度也将慢于预期。欧盟经济及货币事务专员瑞恩5月17日指出，由于欧元区的整体通胀率近来已进一步走低，欧洲央行(ECB)或可在此后考虑进一步放宽货币政策措施，以促进欧元区经济复苏。日本央行即将于5月21-22日召开最新一次政策委员会会议。在4月祭出大规模刺激措施后，此次会议预计不会有新的政策行动，而最新公布的GDP数据可能促使日本央行上修对经济的评估。

　　周五LME铜库存增加5550吨至629950吨；上海期货交易所铜库存减少4713吨至190330吨。

　　操作建议，近期全球经济状况喜忧参半。美国经济数据表现强劲，不过随之QE推出预期增强，而欧洲也致力于经济复苏，不过中国经济数据令人失望而中国政府暂时无放宽货币政策的举动。基本面上，短期精铜、废铜进口减少，精铜出口增加，保税区库存下降等对国内市场有所修复，而全球供应短期干扰。不过全球库存高企将压制期价。我们认为，虽然整体趋势偏空，但短期利好将推高期价。操作上，沪铜cu1309短线以震荡走高对待，关注53500-54000区域压力，中线空单持有。

　　(文章来源：一德研究院，作者：吴玉新)