海通期货每日早报

　　黄金：近期将呈现震荡局面

　　由于黄金在前几日的大幅下跌吸引了大量投资者入场抄底，7月4日伦敦金价有所上涨，收盘至1496美元。由于黄金处于实物需求淡季，预计在7月份将无法依赖实物需求而获得涨势，再加上希腊债务危机、美元指数走弱以及原油价格上涨等因素对黄金投资需求的提振有所弱化，预计近期黄金将呈现震荡格局。截至7月1日的黄金持仓量减少2.42吨，至1205.81吨的水平，为两周低点。技术面上，金价上方受5日均线压制，操作上建议原有空单可继续持有，新入场的投资者可逢高做空。（张倩）

　　期指：政策乐观情绪占据主导

　　上周，1周和2周的SHIBOR从近期的高点9%回落至6%，货币市场流动性紧张局面有所缓解。今后两周还有2570亿元央行票据和正回购到期，预计流动性紧张局面将继续得到好转。本周五，沪深两市将迎来2011年第一份中报，A股正式进入中报业绩披露时期。目前主导市场的是情绪，周一一则报道称，宏观新思路可能转向定向宽松，引发政策乐观情绪极度升温。上周最后3个交易日，IF1107前20位净空头持仓量为4142手、4037手、2766手，周一再度回到2962手，多头第二大主力获利离场较为积极。

　　操作方面，沪深300现指技术形态显现强势，短期或有整固需求，暂不宜追高，待回调再行短多参与。IF1107上方压力位参考3160点，下方支撑位参考3100点。（王娟）

　　螺纹钢：增仓上行，重回前期震荡区间

　　受宏观经济氛围转好影响，周一期钢主力合约平开之后，一路增仓上行，全天上涨59点，涨幅达1.25%，轻松突破20日均线，并上触40日均线。主力资金方面，多空双方均大幅增仓，周二或将在4800一线有所争夺。鉴于周一上涨势头较猛，且上方4800－4860为前期密集成交区，对期价继续上行空间不宜过分乐观，压力位4800、4830。

　　（田岗锋）

　　铜：面临短期压力

　　周一LME铜价小幅上涨，最高上冲到9520美元/吨，最低9429美元/吨，场外价格收盘于9484美元/吨，上涨24美元。周一是美国的独立日，美国股市和其他金融市场均休市一天，市场消息不多，交投清淡，金属价格还在消化之前的消息，中国市场气氛转向乐观为铜价提供了支持。欧洲债务问题并未结束，标准普尔宣布将希腊长期评级从“B”下调至“CCC”，并称新债换旧债计划或将希腊置于选择性违约境地，欧债危机在相当长时间内还是对市场有一定心理压力。

　　从图表上看，LME铜价持续上冲最高已接近第一目标位9600美元附近，短期将面临压力，但中期走势仍然乐观，调整可望以时间换空间。上海铜价短期阻力71000、71500，支撑70000、69500。中期趋势上涨，短期接近压力位，多头可减仓持有，回调仍可买入。（汪飞）

　　铅锌：或震荡攀升

　　中国官方的定向宽松政策预期提振市场信心。周二关注美国工厂订单数据的公布。

　　铅：周一沪铅高开震荡上行，受A股及周边市场走强影响，沪铅一度突破60日均线，收17350元/吨，涨幅达1.11%。成交与持仓略趋于活跃，显示市场成交信心增强。预计日内期价短线将受压于17500下方，高开短线卖出。

　　锌：周一沪锌主力受股市提振一度摸高18200元/吨，高位遇阻回落，终收报18100元/吨，涨幅315元/吨。现货市场被动跟涨，0#锌报价17550－17700元/吨，因贴水扩大至500元/吨，贸易商收货较此前积极。预计沪锌将回吐部分涨幅，下方支撑17900点。（陈冠因）

　　LLDPE：如破有待验证

　　尽管原油价格走势持稳为主，但上周五亚洲市场乙烯价格继续大幅收涨，周一石化方面更是大幅上调挂牌价，随着商品市场的反弹，周一盘中一度冲击涨停，但冲破60日均线后小幅回落，持仓大幅缩减，周二仍需验证60日均线突破的有效性，短线操作为主，等待确认后多头资金进场。（苗华鑫）

　　PVC：量能跟进有限 短线为主

　　周一走势受L影响较大，但量能没能有效跟进，反弹受阻，周二仍然建议短线操作，关注上方均线压力位和整体商品市场情绪。（苗华鑫）

　　天然橡胶：看多谨慎

　　沪胶1201合约周一大涨4.69%，多头攻势凶猛，期胶价格接近前期震荡区间下沿。股市反弹以及汽车行业利好给予橡胶上涨动能，但橡胶基本面短期内仍难改弱势。操作上维持空单减仓离场建议，但目前并不是做多的较好时机。我们维持中空观点，除非日本汽车产业在7月份得到恢复，中国汽车行业振兴政策得到证实，或者东南亚出现恶劣气候情况。（金韬）

　　焦炭：等待上方突破

　　连焦1109合约周一跟随商品全线飘红，一度触顶2325元。周一期钢大幅上涨对连焦产生有利支撑，若下游需求改善，则2300将是连焦的较强支撑位。但目前连焦仍未突破震荡区间，后市可背靠2300短多入场。（金韬）

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