5月6日金瑞期货金属早报

　　　第一部分：金瑞看市

　　一、铜

　　昨日沪铜低开低走，1107合约报收于67040元/吨，下跌了870元/吨。隔夜伦铜连续大幅下挫，最终报收于8795美元。价格下行的第一目标位实现。在推动昨日价格下跌的因素中，美元占据重要作用。这也验证了我在5月3日主题演讲中“美元上行将加速铜价下跌”的观点。价格下跌之后，后期价格关注的焦点在于中国消费能否构成有效支撑。而从目前的情况来看，价格的下跌将对持货商的心理带来变化。我一直认为，当前国内市场精铜供应并不短缺。而价格的大幅下挫将使得部分现货再度进入市场流通，从而引发隐形库存的去库存化。从而现货和期货的止损/止盈将使得价格存在进一步下行的空间。这个现象的出现可以通过现货升水变化中得到验证。在突破8800美元之后，伦铜下行目标位下移至8500美元。而今日伦铜可能出现技术性反弹。今日沪铜将出现低开，1107合约将测试65000一线支撑。操作上，建议维持空头思路不变。

　　二、黄金

　　昨日美指大幅上涨一举突破74关口，原油及贵金属市场多头均受到极大的清算压力而受到重挫，comex6月金大跌42.3美元或2.79%，报收于每盎司1473.0美元。虽然昨日欧央行会议后并没有加息，对美元有一定程度的利多，但如此强劲的涨势是出乎大部分人意料的，几乎所有商品市场都因此受到重挫，其中以原油和贵金属市场尤甚。原油昨日成交量较前一交易日翻了一倍有余，投资者的疯狂抛售使得油价跌破100美元的重要关口，对贵金属市场带来压力。同时芝加哥商品交易所昨日本周第四次提高了期银的保证金率，这给白银多头带来了大量的因清算压力所带来的卖盘以及部分因投资者心理恐慌而导致的抛售，黄金也受此拖累。在目前的情况下，黄金多头支撑疲弱，且本周金价在创出新高后再昨日又收于上周低点下方，在技术上形成了一个明显的看跌趋势。对于黄金多头投资者来说，周五的美非农就业数据是他们的一线希望，如数据能大幅低于预期则可对贵金属市场带来一定的支撑。操作上建议投资者今日可以尝试日内多单，观察1488阻力位，如短期内不能成功站上该点位则黄金可能迎来一个弱势行情，阻力位在1500美元，支撑位在1466美元。

　第二部分：交易数据

　　一、国内市场

　　国内主力合约成交情况

　　金属 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量

　　铜 67370 67460 66850 67040 217704 226006

　　铝 16790 16810 16715 16720 21468 76146

　　锌 16990 17000 16700 16720 486714 263650

　　铅 17310 17310 16450 16715 4070 8648

　　黄金 313.39 313.39 312.00 313.11 31644 54534

　　螺纹钢 4928 4936 4884 4913 1149526 862822

　　上海现货市场价格

　　品种 地 区 价格（元/吨）

　　铜1# 旺旺上冶江铜 68900-69200

　　铝A00 进口兆丰青铜峡 16580-16620

　　铅1# 久隆白银株冶 16300-16400

　　锌0# 云南双燕葫锌牌 16450-18300

　　锌1# 进口甘肃陕西 16400-16550

　　镍1# 四川尼科新疆金川 191000-192500

　　二、国外市场

　　国外合约成交情况

　　金属 收盘 昨盘 成交量 持仓 增减 库存（增减） 升贴水

　　LME综合铜 8795.0 9101.0 30053 276917 +3680 467450+3525 -27.00

　　LME综合铝 2639.0 2748.0 29694 773177 -322 4603350-2650 -8.00

　　LME综合锌 2116.0 2200.0 12222 240760 +2291 822225-125 -17.00

　　LME综合铅 2305.3 2453.5 6621 119608 +1054 311450+400 +31.75

　　COMEX黄金 1481.4 1515.3 310054 329173 -6093

　　LME基本金属持仓情况

　　日 期 铜 铝 锌

　　持仓分布 增减 持仓分布 增减 持仓分布 增减

　　CASH/18MAY 34650 -1776 117178 -5610 31421 -1106

　　19MAY /15 JUN 58964 45 180864 883 57328 -156

　　16 JUN /20 JUL 70168 1251 174013 -209 65843 567

　　31JUL/3MTH 14504 3144 17900 2804 18181 2808

　　REST OF JUL 4682 104 18224 150 8389 83

　　01AUG/63MTH 93949 912 264998 1660 59598 95

　　CFTC基金铜持仓表

　　非商业持仓量 商业持仓量 投机

　　日期 多头 空头 跨期 多头 空头 净多

　　2011-3-29 47672 20628 9496 63696 92690 27044

　　2011-4-5 46268 23884 9591 61166 89006 117025

　　2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922

　　2011-4-19 43667 18608 9168 63739 90632 25059

　　2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 23678