“大期市”瓶颈犹存 三大问题亟待求解

　　一些浸淫期市多年的“老期货”，都在感叹一件事——这个市场变了。

　　“现在我们搞活动，企业参与热情非常高，让我们去给高管做培训的公司络绎不绝。”提起这段时间的工作，新湖期货的副总许英感慨良多，“企业是真 的进来了，他们可不像散户非得要争点手续费。”一场全球性的金融危机，让无数企业认识到了“套期保值”的重量，成就了期货市场的一次“超常规发展”。一个 由中小散户为主的投机市场，正在迅速地转化为机构投资者占主导的规避风险基地。

　　对于期货公司来说，也正面临着一次难得的机遇。如何服务好产业，如何利用创新业务，如何调整好扩张步伐……“变局”中，期货公司正在思索这些问题。而盈利能力不强、同质化竞争依然严重的现状，也成为不得不重视的“短板”。

　　春江水暖：期货公司感受热度

　　仅仅三四个月，期货市场的保证金存量从不足500亿，一跃涨至640多亿。这一增长趋势不但没结束，反而正在加速。“过去，市场里就一两个品种活跃，投机双方在炒来炒去。现在大部分品种都活跃了，持仓量全部上来。”一名期货公司老总这样形容这段时间来的变化。

　　“我们接触企业特别多，感到期货市场的参与主体确实变了。企业现在确实认识到，在发展过程中，不光是拓展市场，还需要一个避险工具，期货市场正 是这样一个地方。”许英说，如今的企业确实是有了套保需求。“市场这几个月的飙升，是有热钱的因素，但这不是主流。我们感知的主流就是企业——真正对期货 有需求的企业进来了。过去市场是以投机的中散户为主，现在有了‘质’的变化。”

　　金融危机给了企业很大的教训。过去赚的钱都变成了厂房设备。大量囤积的原材料变成了包袱。危机中损失惨重的企业，现在频频找期货专业人员给领导们“补课”。

　　“还有一个变化是银行带来的”，许英说，原来银行对于做期货的企业贷款是小心翼翼的，现在是180度大转弯，对于一些使用大宗原料型企业，如果不做保值，银行会很担心。反而期货上做得好的，才给贷款。“这是我们跟银行接触的时候体会到的，多大的一个变化啊。”