美国经济对商品市场影响力减弱

　　证券时报记者 黄宇

　　本报讯 商品价格未受美国经济衰退担忧的影响仍然处于历史高点附近，这也使得分析师认为美国经济在资源市场的影响正在下降。

　　据CIBC世界市场首席经济学家杰夫·鲁宾近日称，无论美国经济是陷入衰退，还是中期经济周期的一个低潮，对于原油、基本金属以及其他资源市场来说，更重要的问题是美国经济是否对这些市场还具有很大影响力。

　　随着市场越来越担心美国经济前景，美国股市过去几周遭受重创。不过，鲁宾在上周五的报告中指出，在近期股市大挫中，商品价格仍然保持了坚挺走势，这反映了美国经济在全球经济的地位有所下降。上个世纪后期，美国经济增长在全球比重中占近30%，而目前下降至10%。这一变化反映在资源市场上影响是较大的。

　　他表示，随着全球需求超过供应水平，预计纽约原油到2012年将涨至150美元/桶的水平。尽管美国仍然是全球最大的石油消费国，但在过去的两年里，对全球需求增长的贡献没有影响。而且，他预计到2012年美国原油消费甚至会出现下降。

　　鲁宾认为这种情形或多或少会在基本金属市场上出现。他表示，尽管有关美国经济利空的报告令金属市场紧张不安，但没有数据证实需求增长因此而受影响。尽管过去5年里，美国的锌和铜的消费下降，但铝和镍的消费增长持平。同期中国的需求每年上升20%，这很容易理解为什么在美国经济放缓时基本金属价格维持在高位。

　　尽管美国疲软的经济数据令市场对于美国经济陷入衰退的担心升温，但经济学家们对于美国经济是否陷入衰退或者接近衰退边缘出现了分歧。

　　鲁宾认为市场对于美国经济衰退的担心被夸大。 CIBC报告认为美国经济目前还没有陷入衰退，尽管这并不意味着美国经济未来数月不会滑向衰退。