资金逃离大宗商品市场欧债危机重燃吓退油价（热点透视）

　　塞浦路斯风波使投资者对欧洲债务危机的担忧加剧，风险偏好受挫，资金逃离大宗商品市场，原油期货成为重灾区。分析人士预计，未来布伦特油价更多将承受负面因素的影响，震荡走低的概率较大。而美国原油库存下降，促使纽约伦敦两地油价价差进一步收窄

　　欧债危机担忧重燃

　　由于塞浦路斯议会否决了对银行存款征税的议案，投资者对欧洲债务危机的担忧加剧，风险偏好大幅下挫，国际原油价格大幅下挫。截至3月19日收盘时，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1．58美元，收于每桶92．16美元，跌幅为1．68％。4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2．06美元，收于每桶107．45美元，跌幅为1．88％。

　　南非标准银行的一份报告指出，欧元区本身的需求疲弱已经通过当前的油价得到了合理的反应，原油市场承压下跌源于市场对欧元区主权债务危机及该地区金融系统稳定性的担忧重燃。

　　塞浦路斯政府与欧元集团3月16日达成100亿欧元的救助协议。协议规定，塞浦路斯所有银行储户要根据存款数额支付一次性税收，此项存款征税措施可给塞浦路斯政府带来58亿欧元的收入。3月19日，塞浦路斯议会否决存款征税议案，将使该国丧失获得欧元集团和国际货币基金组织救助的机会。投资者担心塞浦路斯形势的不确定性将令欧债危机加剧，纷纷从大宗商品市场撤出资金，原油期货成为重灾区。

　　上海中期期货分析师李宙雷昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示：“一开始，欧元集团要求塞浦路斯征收存款税的消息就打击了投资者对于资金安全的信心。而塞浦路斯议会否决了对银行存款征税的议案，导致该国丧失获得救助的机会，又使投资者担心，欧元集团会在其他想要获得救助的欧元区国家故伎重施，那么欧元区动荡只会加剧，甚至新一轮欧债危机恐将来临。”

　　他担心，这次的事件为解决危机树立了一个坏的榜样，一旦不能顺利解决，那么势必将再次重创大宗商品市场。

　　美元攀升资金逃离

　　目前，原油期货对坏消息更敏感。

　　3月19日，美国商务部公布的数据显示，美国2月新房开工量经季节调整按年率计算为91．7万套，较1月份增长0．8％，为4年半以来最快增幅，数据显示美国房地产市场正在逐步好转，并为美国经济复苏提供动力。

　　美国就业数据也在不断好转。美国2月非农就业人数增加23.6万人，大幅好于预期的增加16万人，且失业率也有所下降。美国劳工部周一发布的数据显示，美国国内大多数地区在今年年初的失业率都相比去年同期有所下降，全美50个州中，仅有7个州的失业率出现了同比上升。

　　南非标准银行指出，强劲的美国就业数据和美国原油需求前景乐观似乎未令市场产生多大反应。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据，截至3月12日当周，纽约商品交易所原油期货分类持仓报告显示，纽约原油净投机头寸已经连续第四周下降，投机空头增持340万桶，投机多头减持260万桶。

　　李宙雷表示：“美国房地产市场的复苏及就业市场的好转已经成为趋势，这也导致部分投资者担心美联储会提前退出量化宽松货币政策。”3月21日，美国联邦公开市场委员会将公布最新利率决定。市场预计，美联储将维持目前量化宽松规模和超低利率不变。

　　截至3月19日纽约外汇市场收盘，追踪一揽子6种主要货币的洲际交易所美元指数报82.91点，上涨了0.29%。

　　李宙雷表示，近期美元指数的强势反弹反映了美联储货币政策可能发生转变的预期，一旦后期量化宽松货币政策有序退出的话，毫无疑问，流动性的收紧将利空全球大宗商品。

　　布油拖累两地油价

　　3月19日，纽约轻质原油期货与伦敦北海布伦特原油期货价差为15.29美元，两地原油价差的逐步收窄从侧面反映出美国原油库存压力的下降。

　　3月19日，美国石油协会（API）公布的数据显示，截至3月15日当周，美国原油库存意外下降了41.3万桶，此前一周的库存数据也被向下修正。能源信息和咨询公司Platts调查的分析师此前预计，上周库存将提高200万桶。

　　美国石油协会的数据还显示，上周汽油库存增加27.8万桶，馏分油库存下降130万桶。分析师预计，汽油库存下降250万桶，馏分油库存下降150万桶。

　　李宙雷指出，未来美国中西部地区至墨西哥湾输油管道将进一步扩能，目的是缓解库欣地区的原油高库存压力，这将有利于纽约原油的企稳。

　　不过，纽约原油期货价格的影响不及伦敦北海布伦特原油期货价格，布油受欧债危机担忧影响，走势相对疲软。

　　李宙雷预计，美国原油库存的下降将进一步促使纽约伦敦两地油价价差收窄，纽约原油期货市场的利好消息不足以拉升布伦特油价，未来布伦特油价更多将承受负面因素的影响，震荡走低的概率较大。

　　南非标准银行也认为，鉴于美国原油增产潜力，预计纽约原油价格本月不会大幅偏离每桶90美元的价格水平，而且投资者需警惕原油期货回调的下行风险。