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因缺乏基本面支撑,预计近期美盘小麦期货上涨空间有限,而震荡整理可能性较大。
10月份以来,美麦大幅反弹,截至上周五累计涨幅已达15.87%。主要原因在于:美元破位下跌,大量资金进入大宗商品市场,为美麦上涨提供外围支撑;前期市场超跌,存在技术性反弹动能;美国中西部遭遇早霜天气提振豆类及玉米市场,美麦跟随上涨;投机基金对其创记录的净空头寸进行平仓。
美国农业部公布10月份农产品供需报告,再次上调世界小麦产量500万吨至6.68亿吨。其中澳大利亚产量上调50万吨,加拿大上调200万吨,欧盟上调59万吨,俄罗斯上调100万吨。总需求同时小幅上调205万吨至6.4815亿吨,期末库存仍保持在1.86亿吨,库存消费比为28.8%,为8年来的最高值。
据美国农业部称,截至10月1日当周小麦净出口销售数量为76.73万吨,为本年度最高值。市场预测区间为40-60万吨,上周数字为53.81万吨。本年度累积出口销售1152.65万吨(见表二),占全年销售预测水平的44.6%,仍低于5年平均水平57.2%。如若美麦出口企稳,平均每周出口销售数字稳定在50万吨左右,便能完成农业部全年预测目标。
从市场结构来看,10月初以来市场出现大量投机基金空头平仓盘,为近期美麦上涨的重要因素。截至10月6日当周,商品投机基金共持有净空头寸60191张(含期权),比最高峰值下降了8931张,大量净空头寸的平仓行为与近期强势反弹有一定关联,因此投机基金动向应受到关注。
展望后市,目前基本面难以支撑12月美麦进一步大幅上涨,呈V型走势可能性较小。近期基本面将对美麦市场起到指导作用,重点关注美麦出口销售情况,如若出口情况企稳,市场将站稳5美元这个平台,并随出口销售的进程缓慢上涨可能性较大;如若出口仍不及预期,市场在4.8-5.0美元附近震荡可能性较大。另外还要关注投机基金净空头寸的平仓行为,投机基金平仓行为会加剧市场波动性。