组织机构/年会活动: 中国交易银行50人论坛 中国供应链金融产业联盟中国供应链金融年会 中国保理年会 中国消费金融年会 第三届中国交易银行年会

国债期货18年后重启 机构谨慎散户活跃

时间: 2013-09-09 17:20:20 来源: 南方日报  网友评论 0
  • 阔别市场18年之后,国债期货终于在上周五回归市场。海通期货分析师成艳丽告诉南方日报记者,国债期货上市首日成交量不足4万手,远远小于此前市场预期的8万手,表明投资者心态较为谨慎。

  杠杆倍数20~25倍

  据了解,此次上市的国债期货合约标的为面值100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。国债期货的保证金比例定为3%。也就是说,投资者可做最大为33.3倍的放大倍数操作,也就是说,投资者可以用3万元的资金,操作高达100万元的资金;交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起,交易保证金暂定为合约价值的4%(25倍杠杆),交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起,交易保证金暂定为合约价值的5%(20倍杠杆)。

  不过,各大期货公司在实际操作中,都将保证金比例定在4%(放大25倍功能)或者5%(放大20倍功能),即在中金所的3%基础上再加1到2个百分点的保证金,从而进一步降低风险。此外,中金所还将上市首日的涨跌停板幅度设定为挂盘基准价的 4%,远远低于股指期货的10%。广州期货国债期货分析师李旭杰指出,国债期货本身的波动幅度较小,因此涨跌停板幅度设定在4%,其实已经不算保守。

  与股指期货采用指数点报价方式不同,国债期货采用的是百元竞价报价方式,以面额100元的国债价格为单位进行报价,最小变动价位是0.002点,每变动一个最小价位,资金将上下浮动20元。

  手续费还有降价空间

  中金所发布的交易规则显示,5年期国债期货合约的交易手续费标准暂定为每手3元,交割手续费标准为每手5元。不过,各个期货公司都会在此基础上,加上自己的利润,最后的实际交易手续费应落在3.5—8元的区间内,也就是在万分之三点五至万分之八之间。与股票、股指期货交易手续费收费类似,不同的期货公司,不同类型的客户,其手续费都不同,总的原则是,资金量越大,交易费越低。

  相比商品期货万分之一、万分之二的手续费,和股指期货万分之1.5左右的手续费,国债期货目前万分之五左右的手续费明显偏高。不少投资者都向南方日报记者抱怨,国债期货的交易费用过高,会影响投资者交易的积极性。“起码应该降到万分之二左右才合理,否则一天做十几次交易,都给期货公司打工了。”一位周五参与过国债期货交易的投资者表示。

  李旭杰表示,目前国债期货刚刚上市,期货公司将手续费定高点,可以为以后降价留下空间。如果一开始就定得很低,以后大家为争夺客户再打打价格战,那期货公司就没有利润可言了。

[收藏] [打印] [关闭] [返回顶部]


本文来源:南方日报 作者: (责任编辑:lixuezhen)
  •  验证码:
热点文章
中国贸易金融网,最大最专业的中文贸易金融平台