4月21日商品提示及观点总结

　　金属产品

　　1铅锌 外盘：隔夜，伦锌小幅反弹，成交量出现萎缩，电3合约收报于2355美元，涨幅0.48%；伦铅缩量反弹，日线两连阳，电3合约收报于2605美元，上涨0.90%。 消息方面：1.世界金属统计局:全球前2个月锌市供应过剩11.8万吨 2.世界金属统计局:全球前2个月铅市供应过剩3.4万吨 现货方面：上海现货0#锌报17450-17550元/吨，较上交易日下跌50元/吨，贴水340-贴水240元/吨；1#锌报17400-17500元/吨，跌幅为50元/吨，贴水390-贴水290元/吨。现货1#铅报16950-17150元/吨，下跌150元/吨。 库存方面：LME锌库存为812100吨，较上交易日增加26500吨，上海交易所锌期货库存为335310吨，增加1099吨。LME铅库存为301950吨，增加3525吨，上期所铅期货库存为4222吨，减少100吨。 观点总结：基本面上，铅锌均处于供求过剩的局面。资金面上，沪锌主力合约前20名净空单降至1.8万手左右；沪铅主力合约前20名净空单增加至975手，净空单比例明显下降。整体来看，资金操作偏空。技术显示，沪锌、沪铅出现止跌企稳迹象，尚待确认。操作建议：沪锌空单持有；沪铅轻仓观望。

　　2 黄金 外盘表现： 本周三食品及能源价格上行继续推升通胀担忧，国际金价维持强势突破千五关口，Comex金开盘1496.1，最高触及1506.5，最低1493.8，收于1498.9，成交137948手，持仓366406手。 消息方面： 1．美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国4月15日当周原油库存减少232万桶。 2．全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，美国3月成屋销售年化月率增长3.7%，折合成年率为510万套，月率增幅高于经济学家预期的2.5%。 期货方面： 4月20日沪金1112合约早盘小幅高开在312.18元/克，日内最高314.68元/克，最低312.12元/克，收盘上涨2.44元/克，涨幅0.78%，成交量20838手，较上一个交易日大幅增加，持仓39944手。 ETF持仓方面： 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至4月21为1,230.25吨，与上一个交易日持平。 观点总结： 本周三金融市场缺乏重要数据，食品及能源价格再次上行继续加深了投资者对未来通胀的担忧情绪，国际金价继续震荡上行，技术上看，价格短期突破1500将继续上测1520附近压力，但中期波段上行接近尾声，局部修正恐将出现，投资者需位置谨慎，防止踏入多头陷阱。 操作上，期金1112短线暂维持观望，切勿追高，中线295多单已到达中期目标，稳健者参考期金315-320分批进行获利离场，激进者可轻仓继续持有。 短线支撑：1485 1480 短线阻力：1535 1520

　　3 焦炭 现货市场：现货价格整体平稳运行，成交情况稍有好转。一级冶金焦山西太原报价1970元/吨（车板含税价），持平；河北唐山报价2050-2080元/吨（到厂含税价），持平；连云港报价2100元/吨（平仓含税价），持平；天津港报价2130元/吨（平仓含税价），持平。 消息：（1）山西省统计局20日发布消息称，经过强力推进的煤炭资源重组整合，山西的传统支柱产业煤炭开采和洗选业发展势头强劲，不仅在资源利用、安全生产、政府财政收入、民营资本收益、国企管理体制以及环保效益等方面也显现出多重成效，同时各项经营指标“全线飘红”。 （2）当前，作为国际煤炭交易价格基准的新一年度的日澳动力煤谈判已结束，谈判双方基本在动力煤价格方面达成共识，合同价攀升至129.85美元/吨，较2008年金融危机时的价格125美元/吨，提升4.85美元/吨，再创历史新高。同时，这一价格较去年的97.75美元/吨，上涨近32.1美元/吨，涨幅达32.8%。 （3）澳大利亚进口主焦煤4月20日CIF报价225美元/吨，持平。 库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。 小结：周三J1109合约冲高回落。焦炭上市近四个交易日来，成交量首次出现萎缩，显然2400上方的压力正引起投资者的观注。上游原材料价格继续对焦炭起到支撑，隔夜外围市场原油上涨给大宗商品带来支撑，预计今天可能对国内商品同样产生影响，焦炭有望继续试探2400的整数压力。操作上建议，维持震荡操作，观注2400上方的压力。

　　4 铜 外盘：隔夜伦铜自沪铜收盘之后，震荡走强，并于晚间22：00美成屋销售数据公布后，大幅上涨，1小时内上涨了84.75点，尾盘最终收涨1.99%至9570美元/吨。目前铜价回到继续收复10和20日均线处，实现第二日反弹。 消息方面：1.世界金属统计局周三称，全球1-2月铜市场供应过剩11.8万吨，2010年全年供应过剩3.2万吨。2.美国3月成屋销售年率为510万户，预估为500万户，月率增长3.7%，好于预期增长2.5%。数据的好转提振市场人气，从而推动铜价走高。 现货方面：上海金属网铜现货报价为71250-71550，较昨日上涨750，现货较期货升水200。现货成交方面，受期铜反弹走稳影响，现铜升水维稳，下游按需采购表现也较稳定，成交尚可。市场出现部分进口铜，显现近期比值略提，国内维持升水状态下，进口铜流量有所增加；内外比价为7.52-7.51，较昨日小幅微跌，表明内盘铜价基本跟涨外盘。 库存：4月20日伦铜库存增加1750至453700，目前注销仓单占库存比处于4.95%，较昨日大幅增加，暗示后期库存增速有所放缓，如能再次回到5%之上，则库存有望实现减少。 观点总结：昨日伦铜连续第二日收涨，且涨势强劲。美国昨日较好的成屋开工数据提振了市场人气，美元再度下跌。近期伦铜注销仓单大幅增加，从而暗示伦铜库存的增速有望放缓，并最终可能出现减少，使得迟迟未发生的旺季需求出现回升。市场将继续关注此次铜价反弹，昨日伦铜持仓量大增7963，使得市场对此次反弹持较乐观态度。鉴于目前反弹行情有望延续，若铜价收盘于72000之上，中线空单再度减仓，短线多头可尝试，第一目标看至73500.

　　5 钢材现货市场： 8mm Q235高线上海报价4710，跌10元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价5040，持平。 消息：(1) 发达国家主权债务风险威胁全球经济复苏；(2) 3月全球粗钢产量较去年同期增加7%；(3) 工信部表示，钢铁等高耗能行业今年淘汰落后任务较突出；(4) 印度粉矿4月20日CIF指数参考报价186美元/吨，持平。 库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为17140，持平。线材仓单日报为0，持平。 小结：周三RB1110合约止跌回升，期价重新站上4800关口。隔夜美元指数继续回落，推动原油及大宗商品走高，目前钢市基本面变化不大，但沪钢金融属性逐渐增强，后市走势还将出现反复。操作上建议，短线多单尝试，止损4780。

　　6 铝 外盘：隔夜伦铝冲高小幅回落，但尾盘仍收涨0.37%至2727，该收盘价创下近期新高，为2008年8月28日以来的高点。不过铝价在晚间22：00受益于强劲的美成屋数据之后，其表现差于铜价，反而自高位回落，表明其上涨动力开始放缓，暗示短期可能会出现回调走势。 消息方面：1. 世界金属统计局周三称，全球1-2月铝市场供应过剩30.2万吨，去年同期供应过剩24.7万吨。2.美国3月成屋销售年率为510万户，预估为500万户，月率增长3.7%，好于预期增长2.5%。数据的好转提振金属市场人气 。 现货方面：上海金属网铝现货报价为16610-16630，较昨日上涨50元/吨，现货较期货贴水10，据现货市场传来的消息称，下游及中间商入市热情较高，虽然铝价走势趋稳后买兴略有回落，但整体来看市场成交较昨日有明显改善；内外比价为6.24-6.26，较昨日小幅下跌，内弱外强格局延续。 库存：4月20伦铝库存大幅增加9275至4604800，目前注销仓单占库存比处于7.4%，较昨日小幅增加。 观点总结：隔夜伦铝自高位有所回落，涨幅不及其他基本金属。盘中再度创下近期新高。目前伦铝技术走势出现转弱，不过从伦铝的持仓量变化来看，其连续11日的增仓表明基金持续进入铝市，从而推动了铝价的上涨，其上涨的动力一是来自于成本因素的支撑，二是来自于铝的替代效应，铝价对于高涨的铜价实现了补涨，修复两者的比值。操作上沪铝1106在回到16800之上，可介入做多。