华西期货:连豆与美豆之间的关联性研究

时间: 2009-09-10 14:34:19 来源: 和讯网  网友评论 0
  • 我国大豆年产量1600万吨左右,但每年消费量有5000多万吨,供需存在相当大的缺口,有70%以上依赖进口。美国是全球大豆最大的供应国,其生产量的变化对世界大豆市场产生较大影响。今年上半年中国自美国进口大豆1201.4万吨,占同期中国大豆进口总量的54.4%。豆一成交相对比较活跃,用豆一指数基本可以代表国内大豆的价格走向。

  我国大豆年产量1600万吨左右,但每年消费量有5000多万吨,供需存在相当大的缺口,有70%以上依赖进口。美国是全球大豆最大的供应国,其生产量的变化对世界大豆市场产生较大影响。今年上半年中国自美国进口大豆1201.4万吨,占同期中国大豆进口总量的54.4%。豆一成交相对比较活跃,用豆一指数基本可以代表国内大豆的价格走向。

  本文分别从相关性、协整关系和因果关系方面分析连豆与美豆两者之间的关联关系,试图从美豆的价格波动中寻求连豆价格的涨跌情况。

  我们选取从2006年1月4日至2009年9月3日,美豆与连豆的价格指数的日度数据,数据来源于富远行情交易软件,剔除因国内外节假日的不同产生的部分缺省数据,共865个样本。

  一、相关性分析

  走势图上我们可以直观地看到美豆与连豆走势基本保持一致,在某些时间区域里,走向、强度有细微差别。通过计算美豆与连豆的相关系数为0.92,相关度非常高。

  二、因果关系检验

  连豆、美豆价格保持较高的相关性,但是相关性分析并不能说明两者价格之间是否存在因果关系,因此,采用Granger因果关系模型进行检验。

  首先对各变量进行单位根平稳性检验,若为非平稳,将采用协整检验分析各变量之间是否存在长期稳定的关系。在协整检验稳定的基础上,再进行Granger因果关系检验。

  1、ADF单位根法检验

  根据样本容量确定滞后期,本文数据样本容量为865,滞后期选5,通过Eviews进行检验的结果如下。

  通过上面ADF单位根检验,滞后期为5的情况下,连豆、美豆价格的ADF 统计量分别为-1.4099和-1.4243,在1%显著性水平下不平稳的;而对一阶差分序列的检验,美豆和连豆在1%显著水平下都是平稳的。也就是说,连豆和美豆的价格都是一阶单整序列。

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本文来源:和讯网 作者:华西期货 (责任编辑:alexmls)
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