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4月22日国务院将临时大豆(资讯,行情)收储时间延长至6月,油菜籽继续以略高于市场价格实施全国临时收储。这显示了国家政策扶持农业政策不 仅力度大且有延续性,试图在较长时期内稳定主要农产品(000061,股吧)价格,为农产品价格构筑坚实底部,配合近期植物油市场基本面不断好转,油脂中 期上涨格局即将到来。
去年大豆收储600万吨以及油菜籽收购150万吨的计划公布后,豆类价格走势、油厂无豆可榨以及一季度油脂油料进口量大增等情况均证明了临时收储的影响力。因此,本次国务院再次表示收储稳价的决心必然对后市产生巨大影响。
目前油菜籽收购价最低在3400元/吨左右,笔者认为,最终收储价一定在此价格之上,达到4200元左右,原因是前期临时收购价在4400元 /吨,而近期进口油菜籽价格在3800元/吨左右,如果收购价低于4200元/吨,那么农民仍会惜售,收储效果将变差,进而这一收购价将抬高菜籽油(资 讯,行情)底部区间。
国家在保证农民利益、保证国家粮食安全以及顺利实现顺价销售三个目的的驱动下,后期收储及相关延续政策的实施将会非常坚决。因此,油脂价格底部已被夯实。
棕榈油后期将继续成为油脂领涨品种,而其他油脂也将跟随上涨。随着消费旺季的到来,马来西亚库存正快速下降。3月份库存仅为136万吨,在近4年来处于较低水平。
生物柴油消费复苏是棕榈油库存降低的重要因素之一。我们预计,随着下半年全球经济筑底,欧洲对生物柴油消费将迅速恢复,马来西亚国内支生物柴油政策的实行也将使棕榈油库存持续降低。