私募周报:本月发行环比下降近60%,知名私募发行热度不减

时间: 2016-09-20 11:36:40 来源: 格上理财  网友评论 0
  • 2016.9.12-2016.9.18

2016.9.12-2016.9.18

【行业数据】私募基金本月发行环比下降近60%,知名私募发行热度不减

【行业动态】股权私募科目三考试正式上线;私募基金管理人备案增加618家百亿规模数量达140

【机构观点】朱雀投资:自下而上寻找个股阿尔法的机会;重阳投资:全球股市与商品下跌,债券期限利差进一步回升;弘尚资产:赚钱效应逐步下降,从赚“改革的预期差”,到赚“调控的时间差”为主;尚雅投资:基本面因素仍占主导,震荡趋势或延续;泓信投资:杠杆赚取长短息差的模式或到转折点

【私募调研】私募调研明显回落,电子行业个股受调研最多

【私募业绩】4大策略正收益占比超8

【新三板动态】中秋节前市场回暖持续;股转公司:新三板市场存在三个错配

一、 阳光私募行业数据:私募基金环比下降近60%,知名私募热度不减

本月至今仅10个交易日的时间,A股市场先扬后抑,上周更是出现四连阴,沪深300指数下跌近2%。格上理财发现,9月份私募证券类基金发行量也出现明显回落,本月共发行261只,与上月同期相比降近60%。但值得注意的是,不少知名私募发行热度不减,如富善投资本月发行5只新基金,除公司擅长的CTA策略外,有一只定增基金;理成资产、尊嘉资产、巨杉资产、泓信投资等机构发行2只以上。此外,格上理财发现,9月新发行基金中,管理期货策略占比超过10%

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二、 私募行业动态

高收益难以为继 债券私募谋求多元化转型

近期债市短期陷入纠结,私募机构要想在操作中提升回报难度逐渐加大,很多债券私募已经摒弃单一路线转而开发别的策略,拓展旗下基金产品线,向“大而全”进发。据格上理财了解,部分私募向宏观对冲、多策略方向发展。

今年第三次考试报名即将启动,股权私募科目三仍继续

昨日基金业协会发布最新基金从业人员资格考试公告,今年第3次全国统一考试将于112627日举行,报名起止时间为926日—114日,全国48个城市均设有考点。本次延续924日考试科目,增加《私募股权投资基金基础知识》。专属股权私募的科目三教材已于91日出版,开始订购。

私募基金管理人备案8月增加618家,百亿规模数量达140

根据基金业协会近期公布数据显示,截至8月底,基金业协会已登记私募基金管理人为17085家,相比7月增加618家,增幅3.75%。数据显示,8月底已备案私募基金39704只,认缴规模达8.03万亿元,实缴规模6.43万亿元。20151月到20168月,50亿-100亿元管理规模的私募数量从60家增长到160家,增长167%,而100亿元以上管理规模的私募数量从43家增长到了140家,增长233%

三、 阳光私募机构最新市场观点

1) 重阳投资:全球股市与商品下跌,债券期限利差进一步回升

社融总量反弹,企业融资需求仍低迷。财政刺激进一步发力,投资增速回升。

全球股市与商品下跌,债券期限利差进一步回升,全周来看基本持平,但期限利差进一步回升2-4bp

本周全球资金撤出新兴市场的迹象明显,新兴市场股市和信用债的跌幅均大于发达国家。

2) 朱雀投资:自下而上寻找个股阿尔法的机会 

决定A股走势还是其自身的逻辑,总体大概率是维持震荡。

中期看,我们需要关注的主要风险包括了监管政策趋严对风险偏好的打击、以及债市去杠杆背景下利率抬升是否有超预期。

中长期而言,全球经济没有明显起色背景下我们且不论流动性拐点到来,但我们比较认同货币政策边际收敛的趋势,负利率所暴露的风险大于收益。

现在市场个股之间的分化加大,结构性行情下更多依赖自下而上寻找个股阿尔法的机会。

3) 弘尚资产:赚钱效应逐步下降,从赚“改革的预期差”,到赚“调控的时间差”为主

从最新的高频数据走势来看,房地产销售、制造业投资趋弱,后续以PPP为代表的社会资本加杠杆仍将持续,预计四季度财政政策基调积极为主。

中国经济转型仍在持续推进中,尽管经济转型复杂性和不确定性仍然较大,且产业结构调整的代价并非短时间能很快缓解。

目前阶段,通过产业政策调整来推动经济结构转型,新兴行业里具备独特商业模式或技术优势的平台型公司,有望持续获得更多发展机会。

短期市场仍然以存量博弈为主,增量资金入市尚需时日,而市场在维稳和防风险的监管基调下,风险偏好难有提升。

市场主要炒作方向为宽财政与“补短板”预期下题材,如PPP,涨价题材等,赚钱效应逐步下降,从赚“改革的预期差”,到赚“调控的时间差”为主。

4) 尚雅投资:基本面因素仍占主导,震荡趋势或延续

国内政策仍处在经济维稳期间,企业盈利短期改善,虽然短期内不宜期望降准降息,但流动性大概率将保持宽松。

长期来看,基本面因素仍占主导,震荡趋势或延续。

5) 泓信投资:杠杆赚取长短息差的模式或到转折点

调整如期而至,谨慎但不悲观。外围市场动荡,引发了A股的共振,打破了持续了一个多月的窄幅震荡,上证综指、深证成指及创业板指分别下跌2.46%2.86%2.65%

近期央行有意控制金融杠杆,证监会也有意收紧分级基金的发行与准入门槛,短期可能会对股市造成一定的冲击,但大幅收紧流动性的概率并不大,对于A股大可不必过分悲观。

市场对于央行继续维持宽松持怀疑态度,全球债券收益率反弹。中国10年国债收益率窄幅震荡。

市场通过杠杆赚取长短息差的模式或到了一个转折点,国债收益率一旦随全球市场上行,可能会有踩踏。目前多信用、空利率、久期中性策略为首选。

四、 阳光私募机构调研动向:私募调研明显回落,电子行业个股受调研最多

据格上理财数据显示,2016912日至918日沪深两市共有54只个股获得私募机构调研,或因中秋小长假缘故,较上期数据相比下降明显。其中创业板和中小板共有40只,占比74.07%。本周电子行业受到私募欢迎,共有七家公司获得调研;化工行业其次,共被调研6家。

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据格上理财了解,本周受调研最多的上市公司“恒华科技”是一家面向智能电网的信息化服务供应商,其致力于运用信息技术、物联网技术和理念,为智能电网提供全生命周期的一体化、专业化信息服务。同时公司还拥有软件产品及服务、工程设计与服务、工程总承包、项目管理线上线下服务三大业务体系,业务范围包含电力行业发电侧、输配电侧及用电用户侧。

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五、阳光私募业绩表现

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六、 新三板动态

做市指数结束长达三月跌势,本月连续两周收涨

由于中秋佳节,9.12-9.19周内只有3天交易日,不过这并未减低新三板上投资者重新点燃的热情。据格上理财统计,截至9.14日,三板做市指数收于1090.50,较上月底增长1.02%。进入九月以来,三板做市指数结束连续三个月的跌势,本月出现连涨。

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股转公司发声:新三板市场存在三个错配

913日下午举办的新三板产融结合与并购抉择研讨会上,股转公司法律部总监伍云提出新三板市场存在三个错配,分别是:市场主体认识和行为错配,企业与投资机构拿创业板的估值与流动性对照新三板;市场制度建设错配,多元化的制度之间的协调性与匹配性仍需加强;市场监管错配,依照沪深两市上市公司条例监管新三板使得监管存在超配现象。

米米乐或成为首个降层企业

因米米乐存在关联方占用公司资金问题,于2016826日收到了证监会四川监管局开具的《行政监管措施决定书》。912日,米米乐主办券商东兴证券发布风险提示公告,称米米乐可能由创新层调整至基础层。如果处罚落实,米米乐将成为首家“降层”企业。


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