寻找大跌中的抗跌基金

　　面对A股的震荡下行，抗跌显得尤为重要，抗跌也是对基金公司投资管理能力的重大考验。其实，如果仔细分析一下今年以来的基金业绩表现，还是可以发现一些较为抗跌、业绩稳中有升的基金。

　　从一季度中小盘股重挫，到二季度市场系统性下探，今年绝大多数基金未能躲过亏损的噩运。其中只有4只基金硕果仅存保持着正收益，其余全部告负，做到相对跌得少的基金已实属不易。

　　Wind数据统计显示，截至今年6月9日，股票型基金(剔除今年内成立的次新基金，下同)平均收益率为-9.53%，混合型基金平均收益率为-9.75%。其中，很大部分的亏损缘于4月19日以来市场系统性下跌。这段时间内，大盘下挫幅度近12%，受到市场拖累，同期股票型基金的亏损高达10%。

　　值得一提的是，今年有部分主动型基金仍艰难维持在盈亏持平的水平线附近。这些基金大致可分为两类，一类是如鹏华价值、南方隆元[0.73 1.10%]、长城品牌、博时主题等，大多是重仓持有低估值的大盘蓝筹类品种，在年初的一波上涨中取得了较为丰厚收益；另一类则是如泰达宏利风险预算[1.05 0.23%]、盛利配置等仓位灵活的混合型基金，今年保持着极低的仓位，未享受到年初市场上涨的成果，但也避免了二季度市场的大幅调整。

　　今年也被称为保本基金发行年，各大基金公司在股市震荡、各类型基金普遍不赚钱的情况下争相推出保本基金，使得保本基金在今年新发行的基金中占了很大比例，深受各界关注。不过，目前来看，实际业绩似乎并没有预想中的好。市场上的9只保本基金，截至6月2日，已经有4只增长率为负。银华保本增值(三期)较为抗跌，收益率仍保持在同类前列。

　　值得一提的是，今年以来，一些中小盘品种业绩未达预期以及估值回归导致基金损失惨重。如银华内需今年以来亏损幅度高达24%，光大保德信中小盘[0.96 0.20%]亏损22%，民生加银精选、海富通中小盘[1.02 0.30%]、金元比联价值等跌幅超19%。这些基金股票投资风格都以中小盘为主，侧重于成长股的挖掘。