主动股基冠军易方达消费行业：莫太谨慎 加仓家电汽车食品股

【冠军看市③】

2月1日，多只个股出现“闪崩”行情，逾两百只个股封跌停板。截至收盘，沪指报3446.98点，跌幅0.97%，成交2929亿元;深成指报10864.34点，跌幅2.65%，成交2743亿元;创业板报1697.39点，跌幅2.17%，成交686.6亿元。盘面上，钢铁、机场航运、银行等板块较为抗跌;海南、钛白粉、海工装备等板块跌幅居前。

号外财经注意到，大盘已经持续持续4天下跌，周一至周四，上证指数涨跌幅依次为-0.99%、-0.99%、-0.21%、-0.97%。随着市场调整进程持续，恐慌情绪在不断蔓延。

小编在翻阅基金业绩时却发现，不少主动管理型股票型基金却在逆市上涨!包括去年的主动股基冠军易方达消费行业。1月31日，当大盘下跌0.21%时，易方达消费行业却逆市上涨1.64%。值得注意的是，该基金在去年实现了64.97%的回报率，稳居同类基金首位。

观察易方达消费行业基金前十大重仓股，我们发现，有4只股票的持仓占净值比超过9%，五粮液持仓占比达9.70%，贵州茅台持仓占比也达到9.44%，格力电器、美的集团持仓占比分别为9.26%、9.17%;此外，泸州老窖、伊利股份、上汽集团持仓占比也均超过6%。据统计，易方达消费行业前十重仓股持仓占比合计71.60%。

在2月1日A股出现大面积跌停的背景下，进入易方达消费行业前十大重仓股的伊利股份、上汽集团、青岛海尔、华域汽车，分别逆市上涨1.52%、1.40%、1.08%、1.44%。

“在消费行业各子行业中，去年四季度表现强劲的是食品饮料、白电和农业板块，而种植业、纺织服装和营销传媒板块表现依然落后。去年四季度消费板块再次领先市场，尤其是龙头企业表现强劲，反应了市场对确定性的追求和对预期回报的下降。去年四季度我们对组合的调整不多，尽管对持有股票的前景很有信心，但从防范风险的角度考虑，我们降低了一些波动率大、流动性不够充裕的品种的持仓比例，增加了一些业绩增速适中，但波动率和估值都处于低位的品种。同时， 我们发现市场对2018年经济形势的判断过于谨慎，使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力，我们因此增加了这类股票的配置比例。”易方达消费行业基金经理萧楠表示。

深冬来临，春天还会远吗?看来，随着市场调整进程持续，恐慌情绪平复的可能性将逐渐增大。