QDII基金经理继续看好美股 黄金主题投资仍须谨慎

　　美联储议息会议宣布延续量化宽松政策，受益于充足的流动性和投资者持续升温的风险情绪，QDII基金经理普遍看好美股的中期表现；另一方面，有关塞浦路斯援助计划的风波使得近期金价反弹，但基金经理认为，此事对金价长期影响不大，黄金主题QDII基金投资仍需谨慎。

　　仍看好美股

　　美联储宣布延续量化宽松政策，这一符合市场预期的决定进一步增加了QDII基金经理看好美股的信心。

　　“从目前情况估计，宽松政策至少延续至年底，这消除了市场近期的不确定性，对于美股构成实质利好。”国泰纳指100基金经理崔涛表示。

　　沪上另一位QDII基金经理也表示，宽松政策一方面使得市场流动性得以进一步改善，另一方面也提振了投资者的风险偏好，对美股的中期走势形成支持。

　　事实上，美国经济持续复苏，已成为众多QDII基金经理看好的投资区域。数据统计显示，2月以来，主投美股QDII基金业绩集体领跑，在涨幅前十的基金中，超过一半的产品为美股QDII，其中博时标普500基金2月以来净值增长率为3.40%，同期排名第二。

　　此外，从资金流向看，美国市场也成为主要“吸金地”。EPFR发布的数据显示，美国、日本在3月第二周实现了强劲的资金净流入；而新兴市场的四个主要分类股基自从去年7月以来首次同时出现净赎回。

　　“亚洲新兴市场方面，由于东北亚局势不稳、中国银行被一些机构唱空，近期相关市场调整较为频繁，资金出现流出迹象。”上述基金经理表示。

　　不过，崔涛也表示，由于前期涨幅过猛，短期美股可能出现“情绪性”的回调，“包括减支谈判等因素短期可能会袭扰市场情绪，但对于中期投资者来说不必过于介意。”

　　黄金或难反转

　　另一方面，经历较长一段之间的调整，上周黄金主题QDII基金强势反弹。然而业内人士称，由于刺激因素难以维持，加之其自身作为避险工具的地位弱化，金价短期难以反转，相关主题基金投资仍需谨慎。

　　上周，有关塞浦路斯援助计划的风波使得投资者避险情绪升温，金价重返1600美元上方。受益于此，黄金主题QDII基金上周以来涨幅领先。统计显示，截至19日，上周以来诺安全球黄金、嘉实黄金、易方达黄金和汇添富黄金4只产品领涨，涨幅都超1%，诺安全球黄金上涨2.05%，涨幅最大。

　　经历了一段时间的蛰伏，金价是否就此反攻，黄金主题QDII基金是否适合“抄底”？业内人士出言谨慎。

　　“塞浦路斯风波更多牵涉到地缘政治而非欧债危机本身，不必过于放大。”北京一QDII基金经理表示，从基本面看，欧洲的援助计划仍然朝着解决危机的方向前进，因此相关事件的影响并非长期性。

　　此外，崔涛也认为，目前美元的避险价值不断提升，黄金作为避险工具的功能正在弱化。“我们判断，金价已告别十年的快速上涨，但出现大幅度跳水的概率也不大。”

　　统计显示，尽管上周表现抢眼，但今年以来上述4只黄金基金仍是亏损，跌幅最大的汇添富黄金年内下跌了5.12%。在此背景下，沪上一基金分析人士提醒投资者，由于QDII基金投资的交易成本相对较大，在没有看清趋势前应谨慎投资主题产品，避免基础市场可能出现的反复风险。