分级设计形成三类基金份额 各具投资价值

　　建信央视财经50指数分级发起式证券投资基金分为建信央视50份额、建信央视50A份额及建信央视50B份额。

　　建信央视50份额：

　　指数化投资+整体折溢价套利机制

　　建信央视50份额在场外、场内代销机构开放日常申购、赎回业务，采取指数化投资策略。其标的指数是央视财经50指数，它虽然覆盖行业较多，但银行、保险、地产等周期个股占据较大权重。目前经济基本面向好无变化，国内外流动性均处于宽松状态；A股市场估值水平仍处低位，市场情绪较为积极，即使存在短期调整压力但仍不改中期向上的趋势。3月1日国五条细则出台对短期股市形成一定冲击，但中长期来看经济温和复苏背景是股市投资的最佳阶段。新一届领导人上台有望出台一系列关于推进城镇化改革的利好政策，城镇化短期仍是以投资拉动。在经济温和复苏以及政策红利预期双重作用下，周期板块仍有望获取超越市场的表现。因此，建信央视50份额投资价值凸显。

　　建信央视财经50指数分级发起式基金的配对转换机制打通了该基金一、二级市场的交易通道，在两个市场的交易价格出现一定差异时，即为投资者提供了套利机会。具体方法如下：

　　一、 折价套利：当建信央视50份额净值大幅高于建信央视50A、建信央视50B两类份额按1:1的比例合并获得的二级市场价格时，就产生了折价套利机会。投资者可通过在二级市场等量买入建信央视50A、建信央视50B份额并申请将二者合并为场内建信央视50份额，然后在场内赎回。

　　二、 溢价套利：当建信央视50份额净值大幅低于建信央视50A、建信央视50B按1:1的比例得到的整体二级市场价格时，就产生了溢价套利机会。投资者可通过在场内申购建信央视50份额，然后申请将其拆分为建信央视50A、建信央视50B，然后在二级市场将两类份额卖出。

　　当然，投资者在实施套利操作之前需考虑套利过程产生的成本，如折价套利需支付交易佣金以及赎回费用，溢价套利需支付申购费用和交易佣金。一般情况下，溢价套利的交易成本在0.06%-1.26%之间，折价套利成本在0.5%-0.56%之间，套利时间最少仅为2天。