基金6月正彷徨 IPO携带交易机会

    “要不要再加点券商股！”这是上述基金经理当日的第一反应。上周，监管层发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》。而他所管理的基金，则早在一季度即已埋伏券商股，“已经达到了行业超配标准。”

    此前，IPO重启即已被基金视为预期之中。汇丰晋信表示，IPO重启的节奏并非完全出乎意料，因此“不会影响我们的板块布局和既定操作策略”。“这是熊市难得一见的板块交易机会。”上述基金经理总结，适度波段操作是他上半年取得优秀业绩的重要法则，而下半年“结构调整、波段操作将越来越重要”。

    “对市场强烈看好的时间段——2、3月份已经过去。”海富通风格优势基金经理康赛波认为，在估值发生显著变化、国内宏观经济预期不错的背景下，A股未来的结构性特征将更加明显，“市场还会有很多机会存在。”

    短期调整、中期震荡、长期看好，这是汇丰晋信对A股市场走势的判断。他们认为，此次IPO重启使得利空预期兑现，虽然可能加速本来有内在调整需求的市场进行调整，但有利于夯实市场基础，并且这样的调整也会为投资者提供良好的战略性买入机会。而宏观经济和企业盈利加速下跌的最坏时期已经过去，并且市场曾跌到低点1664点已经反映了过度悲观的预期。

    汇丰晋信认为，IPO并非决定大盘方向的指标，关键还是要看宏观经济、上市公司盈利预期和对估值高低的判断等因素。历史统计显示，A股历史上有6次重启IPO后的一个月内，5次上涨1次下跌，上证指数上涨概率高达83.3%。最近一次恢复新股发行是2006年6月，新老划断第一股中工国际[17.75 -0.84%]开始招股后，市场短期回落，大盘从1700点附近最低回落到1512点，但随后很快创出新高，此后更是一路上涨。

    康赛波表示，成长股是今年A股投资最重要的原则。在继续看好新能源、电力设备等成长类板块之外，他强调地产股正在“整体性回暖”。他认为，房地产公司正在全面消化库存量和高价地的问题，“一些公司的业绩很可能将超越预期。”