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来源:格上研究中心
【行业数据】私募发新热情持续走低,产品发行也有二八分化,大型私募平均每月发1只新品,小私募平均4家发1只,其中淡水泉投资、高毅资产等知名私募逆势频发新品
【调研动向】中小板持续被追捧,“华东医药”成私募关注焦点
【周度业绩】股票型策略夺冠,管理期货策略近两周业绩波动较大
【市场观点】翼虎投资:实质性慢牛已经开启,人民币升值对贸易负面影响有所显现;暖流资产:十九大前主板突破3500点,创业板突破2000点是大概率事件;弘尚资产:市场继续区间震荡,人民币大幅波动概率不大;朱雀投资:市场整体难突破,预计全年通胀无忧
【行业动态】证监会通报上半年私募机构专项检查情况,83家私募被采取行政监管措施;外商独资企业英仕曼、富敦投资获得私募基金管理人牌照;养老金委员会成立,联席主席出现私募机构身影
【备案数据】本周新备案证券类产品254只,新备案私募管理人54家
一、 私募行业数据:私募发新热情持续走低,淡水泉投资、高毅资产等知名私募逆势频发新品
今年以来,关于私募监管的重磅文件接二连三袭来,最近的一份,也就是8月30日国务院法制办公室发布的《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》不仅提高了私募基金管理人准入标准,还对信息披露、行业自律监督管理、创业投资基金等内容进行了详细的规定。在强监管下,格上研究中心发现私募基金的发新热情持续走低。基金业协会备案数据显示,私募机构今年以来新发证券类私募产品数在3月达到最高峰后呈现逐月递减趋势。
新发产品数“二八分化”现象明显
在新发产品总数呈下降的总趋势下,格上研究中心发现行业内的“二八分化”现象也较为明显。其中,50亿以上规模的大型私募今年以来平均每家机构每月新发产品1只以上,而10亿以下的小型私募平均4家每月新发产品1只。在强监管之下,市场的资源日益向品牌和实力倾斜。
淡水泉投资、高毅资产等知名私募逆势频发新品
格上研究中心根据基金业协会备案数据统计发现,在50亿以上规模的私募机构中,有20家机构今年以来新发证券类私募产品总数超过10只,且以股票策略私募产品发行居多。
值得注意的是,在7、8月整体私募行业新发产品热情不高的情况下,一些50亿以上的知名私募如高毅资产、淡水泉投资却加快了发行的步伐。据格上研究中心了解,高毅资产今年以来共新发证券类私募产品39只,从3月开始,每月维持发行3只及以上产品的步调,其中,7月新发产品数创今年以来最高值,有12只之多。此外,7月发行产品数仅次于高毅资产的淡水泉投资今年共新发证券类私募产品11只,其中的8只为7月发行,占比72.73%。此外,景林资产和重阳投资也在最近两个多月里频发新品,单月新发产品数最多均在3只以上。
二、 阳光私募机构调研动向:中小板持续被追捧,“华东医药”成私募关注焦点
本周三大指数冲高之后在下半周均出现一定幅度的回调,中小创表现较为强势。全周,上证综指下跌0.06%,沪深300和上证50分别下跌0.12%、0.86%,而中小板和创业板分别上涨0.88%、1.07%。行业层面,休闲服务、房地产涨幅较大,均超过3%,而非银、食品饮料、钢铁行业则跌幅居前。格上研究中心统计发现,本周私募机构调研热情继续回升,共调研上市公司92家,比上周环比上升39.39%。
本周私募机构对于板块的关注度依旧分化,中小板关注度最高为51.09%,而创业板和主板分别为27.17%、21.74%,中小企业板已连续4周得到最高关注。行业方面,本周私募机构对于行业的关注度主要集中在电子、机械设备和化工行业,分别有10只以上个股被调研。
格上研究中心发现,本周个股“华东医药”受到最多私募机构关注,参与调研的私募机构数量为42家,其中不乏朱雀投资、淡水泉投资、观富资产等知名私募。据格上研究中心了解,华东医药是全国520家重点国有企业之一,主要从事抗生素药品、中成药、化学合成药品的生产及中西药材、医疗器械等医药商品的销售,公司主要产品百令胶囊为浙江省唯一的一只国家一类中药新药。8月30日,公司发布了2017年中期业绩报告,公司上半年实现营业收入140.91亿元,同比增长15.09%。公司作为国内内分泌和免疫抑制剂领域的双料龙头企业,产品竞争优势明显,销售能力强大,百令胶囊和阿卡波糖持续稳定较快增长,长期受益于医保目录调整,未来持续较快增长的确定性高。“华东医药”今年以来涨幅30.02%,作为医药行业的龙头价值股,备受私募关注。
三、阳光私募周度业绩表现:股票型策略夺冠,管理期货策略近两周业绩波动较大
上周在金融及部分周期板块持续走强带动下,上证综指全周上涨1.07%,创业板指上涨2.89%,市场成交量较上周温和放大。板块方面,煤炭、钢铁、有色金属表现强势,而银行、国防军工、房地产则表现落后。
从各策略的业绩表现来看,上周(2017.08.25-2017.09.01)绝大多数策略取得周度正收益,其中,股票型策略表现最好,周涨幅达1.57%,远超其他策略,前四分之一收益达到4.59%,绩优产品对策略平均收益贡献较大;管理期货策略上周排名第一,而本周取得负收益,表现垫底,周度收益为-0.49%,近两周业绩波动幅度较大。
四、阳光私募机构最新市场观点
1)翼虎投资:实质性慢牛已经开启,人民币升值对贸易负面影响有所显现
海外方面,系统性风险未见,阶段性避险情绪尚存。美国债务上限问题延后,短期内对市场影响不大,同时美联储缩表以及欧洲央行QE规模调整等难有跳跃式的收紧动作。地缘政治主要在于朝鲜核问题,但也只是阶段性的。
商品方面,8月进、出口数据剪刀差扩大,人民币升值对贸易负面影响有所显现。人民币短期快速升值后,对国内商品价格的利空影响也在加大。
市场方面,本周环保、航空、通讯等板块的异动说明了热点正在有序的扩散,实质性慢牛已经开启,认为当前忽视短期指数波动,握紧优秀成长企业是最好的选择。
2)暖流资产:十九大前主板突破3500点,创业板突破2000点是大概率事件
市场整体上来看,当前市场趋势良好,可以以更加积极的心态面对随后接近两个月的“十九大+三季报”行情,十九大之前主板突破3500点,创业板突破2000点是大概率事件。
关于热点板块,认为资源股最肥美的阶段已经过去,加之资源股容易受到期货市场和官媒引导,因此只可少量参与博弹性,最大的机会在券商和次新。
在对未来个股行情展望上,金融股回落不深仍是好的底仓品种,周期股短期回落之后仍有新高,而前期超跌的消费品和科技成长的细分龙头,在景气回升与估值优势的共振之下,有望成为下半年有爆发力的品种。
3)弘尚资产:市场继续区间震荡,人民币大幅波动概率不大
流动性方面,十九大即将召开,短期国企改革有望加快落地,而金融去杠杆及金融监管政策有望趋缓实施,以保持金融市场秩序相对稳定。随着外汇占款持续改善,国内流动性环境维持平稳、不松不紧的概率较大。
行业方面,重点关注盈利持续改善,受益于供给侧改革、环保核查趋严导致行业产能出清的低估值龙头公司,以及部分行业景气度仍将持续,龙头公司持续兑现业绩的高成长板块。
汇率方面,美元兑人民币汇率贬值,与美国经济略显疲软,而中国经济持续复苏,同时国内加强外汇管制、打击外汇套利有关。人民币汇率进一步大幅升值概率较小,但短期持续贬值的概率同样不大。
4)朱雀投资:市场整体难突破,预计全年通胀无忧
宏观数据方面,8月CPI和PPI双回升,在调查的40个工业大类行业中,30个行业产品价格环比上涨。但考虑到去年Q4基数效应仍在,会对CPI和PPI起到抑制作用,预计全年通胀无忧。
上证综指突破3300点后,市场进入窄幅震荡区间。虽然市场情绪乐观,中、小盘股轮番上涨,前期滞涨板块上扬明显,但是在缺乏权重与主线的支撑下,市场或难有进一步突破。
后市展望方面,认为市场短期存在回调的压力。配置上会坚持自下而上做精细研究,挖掘并卡位“核心资产”。
五、私募行业动态
1、证监会通报上半年私募机构专项检查情况,83家私募被采取行政监管措施
2017年9月8日,证监会新闻发言人通报了上半年对328家私募机构专项检查情况,被查机构包括私募债券基金20家、跨区域私募股权基金88家、其他私募证券和股权等各类基金220家。
其中,83家私募机构因公开宣传推介、承诺保本保收益、未按合同约定信息披露等问题被采取行政监管措施;6家因挪用基金财产被立案稽查;8家私募涉嫌违法犯罪,违法违规线索已通报地方政府或移送公安部门。
2、外商独资企业英仕曼、富敦投资获得私募基金管理人牌照
既富达和瑞银后,全球最大上市对冲基金公司英仕曼(Man Group)成功以外商独资私募基金管理人身份在中国证券投资基金业协会备案。此外,富敦资金管理公司(富敦新加坡)旗下外商独资企业富敦投资管理(上海)有限公司也成功注册为私募管理人。
3、养老金委员会成立,联席主席出现私募机构身影
随着养老金顶层制度设计进入关键时期,中国证券投资基金业协会养老金专业委员会也在日前成立。据悉,该会由来自公募基金、私募基金、证券资管、保险资管、银行托管及基金销售部门的22名高级管理人员组成。
六、阳光私募行业数据:本周新备案证券类产品254只,新备案私募管理人54家
基金业协会最新数据显示,本周证券类产品和管理人新备案数量均有所增加,其中新备案证券类产品254只,环比增加5.40%;在管理人备案方面,本周新备案管理人54家,相较于上周的23家,环比增加134.78%。