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“从2002年第一个基金开始确定投资方向时,我们就定下来三大行业——清洁能源、模式创新的消费、传统行业的升级,这一定位至今仍未改变。但投资风格、关注企业的类别需要随环境而调整。”邵俊说。
他认为,风险投资和证券市场的投资还有所不同,因为前者一旦投入,没有三、五年退不出来。“因此,我们这个行业要敢于反周期投资,在冷的时候布局,在热的时候退出,而不是紧跟经济周期。”邵俊说,“当然,这需要勇气,而且需要投资人的信任和支持,此外还有注重挑选企业的细节。”
在谈及目前热火朝天的创业板时,他表示,因本人同时担任中华创投协会的常务理事,也曾为此做过调查,发现风投对此都非常关注,但由于政策关系,目前有外资风投背景的创业板企业还比较少。
“我留意了一下,创业板首批过会的企业成立年份都比较早,大多在2004、2005年之前。但当时,像我们这样有外资背景的基金都在忙于做海外上市。直到2006年十号文出台,各方才开始关注国内资本市场的融资项目。所以,第一批创业板企业中很少看到有外资支持的企业,表面上看似乎是外资不重视,但实际上,这是由时间差造成的。”邵俊说。
他认为,十号文出台后,海外募资的必要性与迫切性和以往相比并没有太大区别,因为国内的上市过程仍比较艰难和漫长,“毕竟,有几百家在排队”。
“现在看来,至少在香港,融资市场的恢复已经比较明显了。目前我们手头上有两宗比较大的IPO已进入赴香港联交所递表的阶段,运气好的话,年底可以上市。而从美国的情况看,尽管谈不上完全恢复,但在某些行业,如一些防御性行业——教育、网游等已经出现了IPO的案例。不过,大规模的IPO窗口开放可能还需假以时日,毕竟,美国是金融危机的重灾区。”邵俊说。
在他看来,最佳的方式是两边都运作,不能认为国内市场经过一系列改革之后就能替代海外融资市场,“这一步还需要很长的时间”。
值得注意的是,由于外资基金的背景,德同资本原先在投资国内项目时也曾遭遇一些政策方面的阻力。为此,邵俊表示,目前他们正在筹备一支纯人民币基金,以便未来可以抓住一些在国内市场上推出的投资机会。
“其实我们原来也有一个人民币基金,是2008年1月由国家商务部正式批准的,这个基金是德同资本和苏州创投合资成立,名字叫‘长三角创业投资基金’。但这还是个中外合资的基金,在很多方面仍被视为外商投资的基金,还不算真正意义的纯人民币基金。”邵俊说。
他随后表示,目前比较看好大规模储能技术,并已投资了北京一家企业。最近,他们帮助这家企业反向收购了加拿大一家拥有全球57个储能技术专利的上市公司,成功使国内的储能技术产业化。
“另外,我们在国内外各投了一家薄膜太阳能企业。其中,国内这家叫普乐新能源,从设备开始就拥有一条龙的产业链;国外那家则是全球唯一一家晶体硅薄膜电池企业,转换效率可以达到18%,这在薄膜电池领域堪称革命性的。”邵俊说。他最后透露,此前投资的中航惠腾风电设备股份有限公司即将进入“收获期”。