连续两天跌停 人民币走势引争议

　　人民币兑美元连续4日贬值，且在国内即期外汇市场的连续两天跌停，人民币是否已进入贬值通道立即成为市场争论的焦点。　　

　　贬值正当其时？

　　12月1日人民币兑美元中间价大跌156个基点，当日国内即期外汇市场上，人民币对美元收报跌停于6.8848元。昨日，人民币兑美元以6.8527元的中间价交上一交易日再跌22个基点。中国外汇交易中心人民币兑美元在询价系统收报6.8870元，再度封于跌停。

　　当日美元兑人民币一年期选择权隐含波动率午后买盘报价达16.5%，刷新了早盘刚刚创下的2003年以来的高点纪录。与此同时，海外NDF市场上一年期人民币兑美元报价为7.2950元，较上一交易日再跌270点。

　　人民币兑美元连续4日贬值，且在国内即期外汇市场连续两天跌停，被视作人民币开启贬值局面的信号。兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委认为，人民币不仅可以贬值也应当贬值。“根据国际清算银行提供的有效汇率指数计算，9、10月份人民币的名义有效汇率和实际有效汇率年升值率分别达到了9.4%和14.4%，升值速度显然过快。其二，在人民币汇率波幅扩大到0.5%后，当前国内外物价水平较为稳定，国际资本流动性速度比较低的情况下，正是增强人民币汇率弹性的好时机。”

　　鲁政委表示，即将举行的第五次中美战略经济对话中，汇率问题将彻底淡出，且FDI数据自8月以来一直延续总体下滑趋势，当前人民币汇率贬值的最佳时机已经到来，波动幅度加大、并进行适度可控贬值的环境已经具备。

　　不过据媒体报道，财政部长保尔森周四和周五到访北京进行中美高层“战略经济对话”期间，还将促请中国政府让人民币进一步升值。这一消息使得国际压力减轻的说法仍存疑虑。

　　资深经济策略师梁福涛认为，人民币是否将持续贬值的根源要看经济基本面。“虽然人民币利率大幅下调，但是利差仍比美国要高，利率下调没有直接导致人民币汇率下跌，但是却改变了汇率预期。”

　　他强调，近期美元短期走强使得人民币贬值预期有所升温，可以肯定一点，就是汇率政策已经放弃主张升值。