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在岸人民币涨破6.7!美联储哭晕了!

时间: 2017-08-08 22:42:25 来源:   网友评论 0
  • 人民币今日持续走高,在岸人民币兑美元当前涨破6.7,报6.6983,创近10个月新高,日内涨超200点。

来源:华尔街见闻、暴财经、黄生看金融


人民币今日持续走高,在岸人民币兑美元当前涨破6.7,报6.6983,创近10个月新高,日内涨超200点。





离岸人民币兑美元也升破6.71关口,报6.7048,创近10个月新高。





今日人民币兑美元中间价报6.7184,较上日中间价上调44点。上日官方收盘价报6.7182,夜盘收盘价6.7214。


市场人士认为,人民币近期强势的主要原因之一是美元走弱。今年以来,美元累计下滑了约9%,创下1985年来同期最差表现。





富拓外汇(FXTM)市场研究副总裁Jameel Ahmad上周曾提到,人民币对美元一旦突破6.7的重要心理关口,市场对人民币的看涨情绪将更加积极。


伴随国内经济企稳,尤其是上月中旬公布的数据显示,二季度GDP同比增长6.9%高于预期的6.8%,令人民币自5月以来持续走强的态势进一步延续。


《经济观察报》此前援引北师大金融研究中心主任钟伟8月3日的观点称,从非美元升值幅度看,人民币对美元的升值在过去8个月明显不足;无论从国内还是国际大局看,人民币兑美元的压力,主要是升值压力,并且有升值的必要性。


人民币看涨,除了我们的主观因素,更重要的原因是美元疲软。


美元为什么疲软?


主要是美国经济复苏不及预期,尤其通胀迟迟不达标,让美联储束手束脚,不敢更快的收紧货币政策(这样降低了市场对于美元走强的预期)。


此外,原本美联储“寄希望”于特朗普效应能够持续给美国经济和通胀注入活力以方加息,可如今看来这种诉求,基本上化为了泡影,特朗普不但没有在内政方面有什么大的建树,反而由于政不通人不和,让全世界看笑话。


写到这里,暴哥想抛出一个疑问:美国经济不及预期导致美元疲软,那么美元疲软又会导致什么呢?


最近,路透社有篇文章,针对美元疲软的影响,暴哥看了蛮有意思,在这里和大家分享一下。


路透社文章的题目是疲软美国给全球股市开绿灯!





文中主要的意思是正是美元疲软,导致全球投资市场屡创新高。


在谈到为何全球股市会上涨的原因时,路透社说:


美元是全球主要融资货币,美国升息和美元上涨的双重压力可能破坏全球股市的涨势。今年下跌之前,美元指数已创下30多年来最佳三年周期表现。美元上涨说明全球金融环境收紧。


然而,从4月份以来,美元已下跌8%,同时美国升息预期下降,这营造了一种相对宽松的货币环境和市场氛围,助力全球股市延续涨势。





路透社还援引摩根士丹利的报告中称,从对金融环境的影响来看,美元下跌2%就相当于美国联邦基金利率下调25个基点。


按照摩根士丹利的分析结果,美元下跌2%,就相当于下调利率25个基点(加息一次也就25个基点),那么从4月份到现在,历时4个月,美元指数下降8%,意味着美联储被市场降了四次息!


降了四次息?怎么可能?


确实,如果从美联储加的这个息——联邦基准利率(主要指美国的银行间拆借利率)角度来看,肯定没有降息四次。


根据美国银行间同业拆借利率的走势图我们不难发现,在美联储可以控制的范围内,主要通过纽约联储局的市场操作,美国银行间同业拆借利率的走势基本上是向着美联储制定的联邦基准利率靠拢。




美国银行间同业拆借利率走势


但是,如果我们看一下另外一个主要由市场力量,而非美联储能主导的利率指标,10年期美国国债收益率会发现,美联储从2015年开启加息周期以来,一共加息四次,但是美国的长期市场利率如今却是这样的:





基本维持在美联储没有加息时候的水平(这和美元指数反应的情况类似,美元指数基本上也跌回到2015年没有加息时候的水平)。


也就是说,美联储加息四次之后,市场却告诉美联储,你白加息了四次!


大家常常听到资金有所谓的长短期错配,用短期资金做长期投资当然不可取,但是如果用长期资金做短期的资金却是相对合适的。而如今,对于美国的长期资金来说,借贷成本几乎没什么变化,那么就会产生一个可能的结果——投资该怎么玩,还怎么玩!


说到这,又出现一个更为重要的疑问?美元会一直这么软趴趴吗?


最近IMF说,美元被高估了10%左右;美国7月份非农就业超预期之后,两位美联储的官员却释放出鸽派的信号:


圣路易斯联储主席布拉德认为,尽管失业率持续回落,但通胀不可能大幅攀升,短期不应当升息。同时,明尼亚波利斯联储主席卡什卡利也指出,通胀依旧没有达到美联储2%的目标。


美元能够走强关键还看通胀能不能回稳。





上述表述好像意味着美元会一直这么软下去。


这里要提醒大家,短期而言,没有什么强刺激,或者国际局势没有什么动荡,美元可能不会走强;但是,美元软本身其实是对美国通胀的一个刺激。因为美元走软的背景下,美国股市等投资市场上涨,是可以刺激美国人民消费的,美元走软也能够刺激美国的出口等产业,从而带动美国的就业和薪金上涨。


也就是说,美元现在软,短期之内软,并不意味着美元会长期软;相反,美元走软反而是对美国经济在加息之后复苏势头减弱的提振,长期来看,总会达到美联储的通胀预期。当然,具体何时美国通胀何时能够重回上涨区间,还需要数据的观察。


2017年,美联储缩表意思意思还可以,第三次加息到底能不能成行呢?暴哥是觉得,现在来看,或许比较难!


最后暴哥想说,若干年(百年)后,当我们的后人回过头来看现在的我们痴迷于分析美元强弱的时候,或许会有一丝丝觉得可笑。因为到那时可能国际货币体系早已变了模样,美元或许早就不是“庄家”了。


哎,不过话又说回来,那是后人该操心的事,对于我等“现人”来说还是老老实实活在当下吧!


美元贬值的过程


2015年12月美国第一次加息之前的半年,全球预计美元进入强势通道,各个国家的货币对美元纷纷大贬值。


美联储还没有开始第一次加息,全球三十多个国家的货币汇率就已经崩盘,无数新兴国家都面临资本外流。


曾经强势的美元归来,带来一轮轰轰烈烈的全球资本流动,在那一年,中国的外汇储备也减少了一万亿美元。


幸好中国的外汇储备非常雄厚,否则任何国家都承受不起一万亿美元外汇储备的流失。


其它国家如墨西哥、阿根廷、巴西、土耳其、俄罗斯、南非、尼日利亚等国,都在这一轮强势美元中崩溃过。


当时大家都认为美元指数再也很难低于100了,纷纷预测美元指数要迈向120,全球一轮美元大牛市到了。


而且美联储确实是这样计划的,通过连续不断的加息,引导美元指数走强,吸引全球资本进入美国,然后为美联储缩表接盘。


然而这一切在特朗普上台后,发生了巨大的改变,这个完全不按常理出牌的总统,和美国华尔街和金融资本的矛盾非常深,几乎没有什么金融资本支持特朗普。


特朗普上台代表了传统工业资本的利益,美国的原油、军火、制造业资本家最喜欢特朗普,特朗普也非常卖力为他们争取权益,退出TPP,退出巴黎气候协定。


特朗普上台后,加大马力支持美国的页岩油开采,鼓励美国的煤炭、原油出口,到处为美国销售军火。


为了支持美国的出口,特朗普多次发声打压美元,认为美元走势太强,削弱了美国的出口竞争力,不断的批评别的国家故意操纵汇率贬值,使得美元过于强势。


通过多次打压,美元指数逐步走弱,几乎所有人都对美元仍然有信心的时候,美元却跌破100,跌破95,信心逐渐开始走弱。


随着各个国家也开始加息、缩表,美元因为美联储加息的先发优势开始逐渐减弱,甚至丧失,美元汇率也就成为了阴跌绵绵无绝期。


央妈们都在调整政策


在美联储之后,全球主要央行陆续释放出调整政策的意愿,包括欧洲央行和英国央行。加拿大央行于上周加息25个基点,对经济的看法仍然比较乐观。


日内澳洲联储称中性利率预计在3.5%左右,此番描述代表澳洲联储可能会加息至3.5%。目前全球主要央行中,仅有日本央行暂时没有释放出调整政策的意愿。


而其他主要央行政策转变的同时,市场对美联储加息的预期正在下滑。数据显示,目前市场预测美联储在今年余下时间加息的机率不到50%。


大和证券资深外汇策略师Yukio Ishizuki表示,许多国家都在追赶美国收紧货币政策的步伐。因此美元失去优势也是自然的。


Neil Mellor也表示,很明显,目前传来的任何消息都在强化市场对美元的负面态度。

不过早些时候英国通胀数据不及预期,评论认为英国央行在政策上可能可以暂时松一口气。市场同时预期欧洲央行本周四利率决议将继续按兵不动,降低刺激规模可能会在今年9月。


当然,会有很多人问,特朗普打压美元,导致美元指数走低,促进美国出口,但是美国要退出QE,谁来给美联储缩表接盘。


这个问题非常好,这也是特朗普必须要解决的最重大的问题,怎么能做到美元汇率走低,但美联储又能成功缩表。


那就是特朗普不需要通过美元指数走强来吸引全球投机套利资本进入美国,而是通过不断的制造冲突来将全球资本驱赶入美国。


当中东开始发生动乱和战争,当东亚发生严重的冲突,当欧洲开始脱欧陷入分裂,当中国和印度开始紧张对峙,必然会导致避险资本流入美国,从而为美国退出QE接盘。


所以,特朗普直接攻击叙利亚政府军,在韩国部署萨德,和日本进行军事演习,销售新式武器给印度,鼓励印度和中国对峙,启动对台军火销售,鼓励英国脱欧,打压德国。总之,全世界各个地方的动乱,都有特朗普的支持,都有美国的支持,而这就是他们的战略计划。


当世界上其它国家和地区更加动乱的时候,那么特朗普就赢了,美国就赢了,因为大量的财富会流入美国避险。


那些换美元的人,你想去剪别人的羊毛,结果却被特朗普剪了个大羊毛。


就这样,在一场漫长的温水煮青蛙中,完成了一次对全球投机套利资本的大坑杀,换入美元的人真的应该哭了,被狠狠的剪了一次羊毛,而这背后,确实遇到了特朗普这个看上去疯疯癫癫的总统,但他实际上是极其精明和狠毒的美元操盘手。


问君能有几多愁,恰似满仓美元和原油,卖出美元吧,现在身边的货币才是最值得珍惜的,得不到的永远在骚动,被偏爱的却有恃无恐!


来源:华尔街见闻、暴财经、黄生看金融



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