央行暗中抽紧流动性退市措施暗渡陈仓

　　中央一再重申，仍落实积极的财政政策和适度宽松的货币政策不动摇，但有关退市措施的传言却挥之不去。楼市方面，市场传出基准基础上下浮动30％的优惠房贷利率可能从明年起叫停，而政策最快在今年11月公布。这项优惠房贷利率一旦取消，实质上是一项退市措施。

　　目前经济回稳的势头良好，但基础还未稳固，存在着不少不确定因素。因此，退市机制的战鼓未擂。不过，针对管好通胀预期，特别是资产价格有可能出现泡沫，故中央有需要暗渡陈仓，推出一些不是退市机制的退市措施，借此挤破泡沫。

　　积极的财政政策和适度宽松的货币政策下，故针对市场银根一刀切的提高存准率，以至调高存贷利率，央行近期都不会施行，但这并非表示不能针对某些情况而抽紧流动性。其中，银监会便可扮演更重要角色。

　　银监会近日发布商业银行流动性风险管理指引和个人贷款管理暂行办法，就是加强管理银行和个人的流动性的重要举措。而商业银行流动性风险管理指引，更是直指银行要害。

　　央行在收紧银根方面，其实也悄悄进行，如通过市场操作10月实现资金净回笼1560亿元，并且可继续加大调整力度。既然有这么多暗渡陈仓方法，中央自然不急于推出退市机制了。

　　央行公开市场半年来首次净回笼

　　据新华社电 央行在昨日的公开市场操作中，发行了800亿元3月期央票，同时展开了500亿元的91天期正回购操作。中标利率继续保持稳定，一周实现净回笼资金1330亿元，并且6个月以来首次实现月度净回笼。

　　10月份公开市场到期资金共计为5600亿元，截至28日，央行已回笼5860亿元，已经提前实现月度净回笼。市场分析人士认为，由于管理层已提出将通胀预期纳入调控范围，预计央行仍将继续在公开市场加大调整力度。

　　专家分析称明年二季度央行可能加息

　　据华夏时报报道近日西方国家不断传出加息之声，由于各国的经济复苏步伐不一致，各国央行在选择退出时机上有先有后。我国货币政策下一步走向会是什么呢？

　　长城证券宏观经济分析师何筱微表示，我国央行的主要任务是保持币值的稳定，也就是把通货膨胀控制在经济增长可以承受的范围之内。央行对于通货膨胀率的最大容忍程度在5%左右。如果CPI超过5%，央行肯定会采取措施控制通货膨胀。9月份CPI同比是-0.8%，环比上升至0.40，这说明通货膨胀的问题现在不是很严重，但是通胀预期已经形成。

　　当前央行管理的重点是通胀预期，而不是通货膨胀本身。从今年下半年以来，央行采取了动态微调的货币政策，由于今年CPI的基数低，2010年CPI的同比可能会上升得比较快，不排除央行在明年二季度以后加息的可能性。