任志刚:建议香港外储投资人民币资产

        业界企盼已久的跨境贸易人民币结算试点刚刚启动仅仅一周，关于如何进一步确定人民币保值、增值地位的试点和讨论就开始同步展开。日前香港金管局总裁任志刚 就此建议，可以用香港地区的外汇储备投资人民币计价资产，此前他还提出，可以允许部分港股“一股两价”，即可同时以港元和人民币两种货币，计价并买卖股 票。目前关于上述两种设想的可行性讨论正引起业界广泛关注。

        复旦大学经济学院副院长孙立坚指出，上述两项建议旨在满足境 外人民币贸易结算中，因企业贸易头寸盈余而产生的人民币保值、增值需求。前者可以通过人民币债券市场的发展让投资者安心持有人民币，对冲通胀风险。而后者 则可以通过投资，通过同金融产品和金融市场的挂钩，帮助企业获得财富效应。

        虽然任志刚的两项建议都涉及资本账户开放，不 过，市场人士认为并非遥遥无期。恒生银行总经理兼投资及保险业务主管冯孝忠建议，金管局可以透过外聘基金经理，透过他们的QFII限额投资内地，使外汇储 备投资人民币计价资产成为可能。此外，他还建议，在人民币尚未自由兑换之前，可采用试点形式。例如将来农行在港挂牌，可考虑采用港币及人民币同步限额发行 新股。

        孙立坚指出，美元贬值、国债收益率降低同样为香港外汇储备制造了麻烦，挂钩人民币资产显然是更好选择。