深发展的战斗

在推出双周供不久，几乎以3个月为周期，深发展又推出了循环贷，即让客户通过住房抵押获得贷款额度，一次审批，30年随用随提；随后又推出1小时到账贷款业务，以及存抵贷和气球贷等多个特色贷款产品。2006年，深发展零售存款余额较去年增长了21%，零售贷款增长高达87%，在17家全国性商业银行中排名第3。“过去一年，我们做了以往19年的增长。”主管零售业务的副行长刘宝瑞兴奋地说。

信用卡业务是深发展去年迅速发展的又一零售业务。现在，在人流如织的中国沃尔玛商场入口处，都可以看到深发展的信用卡办理柜台，这是深发展2006年10 月开始与沃尔玛中国投资有限公司、GE消费者金融集团合作发行的联名信用卡。刘宝瑞介绍，这款与沃尔玛的联名信用卡，是GE在海外的成熟产品。这款产品充分利用了沃尔玛商场的人流量，深发展在中国的沃尔玛商场里获得了大量信用卡用户，而作为回报，深发展的信用卡积分奖励被用作在沃尔玛消费。“其实，还有个好处，在全国的沃尔玛的商场里都有深发展，那是多好的一个免费广告！”精明的纽曼说。

深发展信用卡业绩在2006年大幅增长，有效卡量比上一年增长49%，截至今年4月底，信用卡的发卡量共计87.9万张，信用卡佣金收入也较去年取得了71%增幅。但是，深发展信用卡业务要赶超其他具有先发优势的银行还要付出相当大的努力。招商银行是目前中国信用卡发卡量最大的银行，在2007年初已经突破了1,000万张，占据了中国信用卡市场1/3的份额。

财富管理则是2007年深发展零售业务新的重头戏，但财富管理需要专业人才的积累，刘宝瑞表示这项业务的发展需要一个过程。他透露深发展已经从花旗银行挖来资深的从业人员负责深发展的财富管理业务，并在7月全面推出。招商证券金融行业分析师罗毅认为，对于发展零售银行的宏图伟略，公司品牌和服务都至关重要，而历史欠账太多的深发展，品牌建设还有些滞后，在消费者心目中的美誉度还需要提升。

快速发展的零售业务为深发展带来新的希望，但在目前，和其他中国的银行一样，公司（批发）业务仍然是深发展的主要收入来源。在公司业务的改造上，纽曼的国际经验并没有成为深发展的改造标准。“国外还没有‘供应链金融’这样的模式，这是我们的胡行长提出来的。”纽曼对爱将的创造力颇为满意。他所说的胡行长是原广州分行行长胡跃飞，因为他提出并实践了“供应链金融”的业务，被提升为深发展的副行长，主管公司业务。

“中国本土商业银行同质化竞争日益严重，中小商业银行越来越难与大银行竞争传统市场。”胡跃飞说。以往，深发展和其他商业银行一样，都盯着大型企业，客户结构单一。深发展作为一个中小型银行，从资产总量以及资源数量来讲都无法与四大国有银行相比，争夺大企业已经变得困难。而数量众多的中小企业却由于固定资产少、风险高而贷款困难，根据深发展的统计，目前中小企业已占到全国产出的40%以上，但获得的贷款只有总贷款额度的20%。

而通过供应链上下游环节的融资能较为有效的解决中小企业信用不足的问题。银行甚至还可以根据供应链条切入整个生产、流通、销售环节上的企业融资业务。2006年，深发展全年贸易融资授信总额同比增长47%，贸易融资客户数增长45%。公司业务贷款成为深发展目前主要的利润来源，在2006年的贷款利润中，80%是由公司贷款创造，个人贷款还只占20%。“供应链金融”模式还获得了深圳市第二届金融创新奖。“创新是深发展今后要培育的文化。我们要给顾客这样的印象，深发展是一家随时产生创新产品的银行。”纽曼说。

业务走向正轨，业绩迅速提升，但纽曼似乎并没有得到中国股民以及舆论的认可。纽曼在中国的第二个年头遭遇到不小的打击。2006年下半年，纽曼、单伟建以及深发展，都遭到中国媒体以及股民几乎是一边倒的指责。2006年5月底，深发展公布了自己的股权分置改革方案，采取了有限制条件的“向流通股股东定向现金分红”，在当时股改的大赠送环境之下，深发展的这套方案遭到强烈反对，被称为零对价方案。更令事件火上加油的是，单伟建以及董事长纽曼都采取了强硬立场。单伟建认为新桥作为外资投资者，股权有信托责任，不应该支付流通对价，并宣称“这就是唯一的方案”。而在2006年7月7日的股改会上，有流通股东发言指责股改方案，纽曼甚至有些情绪激动地制止了对方的发言。对深发展以及纽曼，那是灰暗的一天，深发展第一次股改方案以失败而告终，此后，甚至有人断言，新桥以及纽曼在中国没有前途，关于新桥退出深发展的传言此起彼伏。
股改不能尽快完成对深发展的影响是重大的。一直以来，深发展的资本充足率严重不足，2006年核心资本充足率仅3.68%，低于中国银监会4%的最低标准。由于在去年的股权分置改革会议上，深发展的全流通方案被否决，根据中国证监会的规定，股改未完成的公司不能再融资，这导致深发展无法展开融资行动，资本也无法得到补充，严重阻碍了深发展业务的拓展。

“我们最开始不是很理解中国的股改。”在今年6月8日，第二次股改通过后，纽曼承认以前对中国这一特殊的国情认识不足，在中国，太过强硬导致的反弹让他始料不及。在去年股改失败之后，纽曼和单伟建分析了失败原因，除了方案问题之外，还在于对中国散户众多的股市结构认识不足，公司缺乏投资者关系维护。纽曼以及单伟建马上开始采取积极沟通的态度，主动拜访投资者，并加强与媒体沟通，还聘请了中国的一家营销公司帮助做投资者关系维护。“在中国，教了别人很多，也学到了很多。”纽曼在回顾他在中国两年多的感受的时候说。的确，冲突过后的纽曼已经成了半个中国通，在谈到股价市盈率多少为合理的时候，他甚至开玩笑说要“问一下我的风水大师”。在做了充分的准备之后，新桥的新方案实际上仅仅是稍稍提高了对价，以公司未分配利润向流通股股东送股，并发行权证。“一块压在深发展胸口的巨石终于去掉。”纽曼在第二次股东大会结束后说。

“深发展最大的优势在于机制。”单伟建说，虽然其他中国银行也引入了国外的战略投资者，但深发展有着更加市场化的股权结构。其他一些外资参股的中国银行，由于没有控股权，只有一两名董事，不能主导和引导银行改革，外资对本土银行不能产生很大作用。目前，广发银行的改造正遇到类似的问题，花旗在未获得控股权的情况下进入广发银行，但花旗的改革方案两度未能获得董事会通过。纽曼认为：“引进外资对本土银行的改造中，是否能够以一些较为先进的理念和手段主导银行的改革是非常重要的。“

深发展正在获得前所未有的发展空间，二级市场股票价格较新桥收购之时的每股7元，已经上涨了400%，但深发展仍然是“一个背着包袱爬山的人”，“庞大的不良贷款是深发展面临的一个巨大压力。”罗毅说。深发展历史遗留的不良贷款仍然非常巨大，2006年末的不良贷款为145.65亿元，虽然不良贷款率从2005年末的9.33%下降到2006年末的7.98%，但这离优质银行还有很长一段距离，这在6家上市的股份制银行中仍然是最高的，而且，关于拨备覆盖率是否过低的争论也在考验着深发展。

但是毫无疑问的是，深发展最坏的时期已经过去，罗毅认为深发展正在向投资人展现神奇的重组价值。作为股东代表，单伟建对深发展目前的成绩单还只表示“基本满意”，相信还有巨大潜力待开发。64岁的纽曼住在香港，这个每天往返于香港和深圳的老牌“银行专业修理工”继续带领着深发展进行未来的战斗。
Lydia Chen和Rice Mi对本文有贡献。