兴业银行 中间业务发展迅速

兴业银行（601166）2011年保持快速增长的势头，公司资产规模不断扩大，营业收入和净利润增速均在30%以上。息差以及中间业务的扩张成为业绩增长的源动力。此外，公司的同业业务也保持快速发展。不过业内人士预计，随着监管收紧，未来公司同业业务增速将放缓。
规模持续扩张

兴业银行（601166）年报显示，2011年公司实现营业收入598.70亿元，同比增长37.77%；实现净利润255.05亿元，同比增长37.71%；基本每股收益2.36元。公司拟每10股派发现金红利3.7元（含税）。

2011年公司各项业务保持较快发展，资产总额持续增长。存贷利差同比提高48个BP，净息差同比提高16个BP。此外，公司的中间业务收入快速增长；资产质量情况良好，成本收入比继续保持较低水平。

截至年末，公司资产总额达到24087.98亿元，较年初增长30.23%；各项存款余额13452.79亿元，各项贷款余额9832.54亿元，分别较年初增长18.76%和15.09%。

在规模扩张的同时，公司风险控制保持在良好水平。期末不良贷款余额37.15亿元，不良贷款比率为0.38%，较期初下降0.04个百分点；拨备覆盖率为385.30%，较期初上升59.79个百分点，拨备计提充分。

2011年兴业银行差异化经营特色进一步显现。截至年末，中型实体企业、小企业和个人经营贷款在全行贷款中的占比达30.78%，较期初提高了6.21个百分点。供应链金融、现金管理、信用卡等战略重点业务，以及财富管理、私人银行、投资银行、资产管理等新兴业务保持快速发展。2011年公司的公募发债企业家数、代理上海黄金交易所黄金业务总量、白银业务总量等市场排名处于领先地位，个人收单交易金额、交易笔数在同类型股份制银行中名列前茅，供应链融资业务量突破5000亿元，资产托管净值突破6000亿元，累计销售理财产品突破9000亿元，均保持较快发展。

中间业务突出

2011年公司业务维持较高增速，实现利息收入1084.47亿元，同比增长63.21%。值得注意的是，公司的中间业务表现格外突出。

申银万国研究指出，2011年公司业绩高增长的主要贡献来自息差扩张和中间业务的增长。2011年公司共实现非利息净收入91.36亿元，占营业收入的15.26%，同比增加37.12亿元，同比增长68.44%。中间业务收入（手续费及佣金收入和汇兑损益）共计96.35亿元，增幅达到82.41%。实现手续费及佣金收入94.18亿元，同比增长41.89亿元，增幅为80.11%。手续费及佣金收入中占比较大的项目分别是咨询顾问手续费收入、银行卡手续费收入和代理业务手续费收入。

不仅如此，2011年在货币政策收紧的宏观背景下，信贷供需矛盾突出，但也给同业业务的快速发展提供了契机。2011年公司同业资产利息收入占到总利息收入的31%，比2010年提升了11个百分点。其中买入返售利息收入对增长贡献最大，占比从2010年的18.45%升至24.08%。

不过，海通证券（600837）指出，虽然资产证券化是银行业未来的发展趋势，但在监管环境逐步收紧、信托业务增速放缓的前提下，公司2012年的同业业务将难以维持2011年的高增长。