深度报告：47页PPT解读喜茶、盒马、拼多多们的兴盛之道

高线市场消费升级主观能动性更强，“消费品质”和“消费友好”是关键影响因素，便捷消费带来的“到家”潜力大于电商规模化带来的边际成本递减效益。高线城市居民普遍教育水平较高，追求品质消费，驱动力在于消费体验的边际改善，消费更显品牌化、理性化。例如对生鲜品类（效率及品牌）的近场消费需求旺盛；对奶茶品类的品质消费需求旺盛；对日常耐用品则体现出性价比消费需求旺盛。高线城市的零售一方面要主动打造差异化产品，做产品型零售，另一方面要充分挖掘高线城市“懒人经济”下的到家服务机会。

低线城市消费升级受渠道变革影响较大，“供给活力”和“基础动能”是关键影响因素，电商规模化仍有较大潜力。低线城市居民不同过往，一方面人口回流+细碎时间带来巨大流量红利，另一方面区域收入差距仍然严重，小镇青年不敢乱花钱。互联网企业利用这一契机创造一系列线上流量变现的场景。如趣头条、拼多多、云集、纷来等一系列平台深耕用户心智，通过社交、短视频、游戏、阅读等娱乐方式进行流量玩转与收割变现，从而实现平台（渠道）的下沉，带来巨大投资机会。低线城市零售一方面要把握实体零售下沉带来的连锁化整合机会，另一方面，要充分挖掘电商下沉市场下对后端供应链效率的改造机会。

以下为报告正文：