银行票据业务9大模式，

　　目前银行操作的票据绝大部分是汇票，汇票按照兑付主体分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。我国目前流通中的承兑汇票90%都是银行承兑汇票，剩下的10%则是一些资质较好的央企，如中石油、中石化开具的商业承兑汇票，体现的是商业信用。按照融资方式，有关银行承兑汇票业务可分为以下几个品种：

　　（1）开票。授信客户向银行提出申请，并缴纳一定的保证金，保证金比例根据客户的资质确定，一般30%左右，银行审查同意后出具以承兑申请人为出票人的汇票，这个过程俗称“开票”。开票后，银行就成为汇票的主债务人，担负着无条件付款的责任，当承兑申请人不按照协议履行缴存票款，银行就得用自己的资金代为偿付。在这个过程中，银行并未动用自身资源，而仅仅是作了一个信用担保，因此，“开票”属于银行表外业务中的或有负债项，不在资产负债表中披露，而是在资产负债表中的附注项目中披露。

　　（2）背书。在票据未到期之前，企业可以对票据进行背书转让，这样可以解决好几个企业的融资问题。

　　（3）直贴。在票据到期之前，客户拿着汇票去开票行申请贴现，银行收取一定的贴现费，把钱借给企业，也称为“直贴”。“直贴”占用贷款额度，体现在商业银行资产负债表的“发放贷款和垫款”中，人民银行月度统计中提法是“票据融资规模”。

　　（4）转贴。银行拿着贴现进来的票据去另一家银行贴现，流动性从资金富裕的银行转移到资金稀缺的银行，但不改变整个银行体系内流动性，不创造货币信用。

　　（5）再贴。银行拿着贴现进来的票据去当地人行，一般是中心支行贴现，贴现进来的资金成为商业银行的超额准备金，银行体系流动性会增加。再贴现和转贴现一般合并为转贴现科目在财务报告的补充事项中披露。再贴和转贴都不计入人民银行信贷规模中。

　　（6）买入返售，相当于以票据为标的质押式回购业务。由于部分金融机构，主要是服务农村的金融机构记账不规范，大部分买入返售票据业务的卖出回购方可以将信贷规模出表，而买入返售方，主要是股份制商业银行则计入“买入返售金融资产科目”，也不占用信贷规模，但这种记账方式是合规合法的，因此买入返售受到很多商业银行的追捧。监管层出于支持“三农”等因素考虑，在总体规模可控的情况下，也是“睁一只眼，闭一只眼”，没有对卖出回购方不规范的出表行为进行严厉的监管，后来出台的127号文对票据买入返售业务仍然留了口子。

　　（7）自营投资票据受益权。没有统一叫法，最近两年新出的，具体做法是银行委托券商成立单一资管计划，然后资管计划购买票据，从而实现银行资金经过资管计划流向企业，该业务应当归为127号文中的“同业投资”一类。这一操作与贴现近似，但由于企业并没有与银行直接发生融资关系，所以不占用贷款规模。资产负债表中一般计入“应收款项类投资”。

　　（8）其他，主要是以上几种期限搭配做成资产包形式。针对这些品种，银行在票据上有哪些操作？尤其是对票据非标的操作是什么？从资本占用、收益率、合规风险综合因素来看，自营投资票据收益权和买入返售票据最受银行热捧，目前90%的票据操作都是这两个业务品种。127号文出来之后，同业投资合法化，非标票据即自营投资票据收益权比重正在大幅上升，该业务收益率较高，因为中间省去了代理回购方等环节。

　　（9）银行猛加票据主要是因为127号文出来以后，少占风险资本的买入返售“类信贷”非标业务受到限制，之前存量业务到期空出的非标额度只能让渡给票据，而票据具有与非标和信贷类似的额外收益，且在“钱荒”之后各行对错配的警惕性提高，票据的流动性较好，成为各行追逐的品种。进行票据投放而非债券投资的原因是，票据具有如下的债券没有的好处：

　　（1）维系客户，票据终端仍然是银行的授信客户，他们是银行的业务基础；

　　（2）节约风险资本和信贷规模，以上提到的买入返售、自营投资票据受益权均不占用信贷规模，且风险比重最高只有25%，在收益率相差不大的情况下，相比信用债优势明显；

　　（3）有利于总分利益平衡。对于大行而言，维护系统内部的层级平衡是十分重要的。由于资金全额集中管理之后，银行购买信用债主要集中在总行操作，买债的收益主要集中在总行；而票据业务主要通过分行端操作，收益分配在分行。因此，票据业务能更好地维护总分之间的平衡。

　　（4）带来中间业务收入。自营投资票据受益权能带来数目客可观的托管费、管理费等中间业务收入，在推动商业银行业务转型和优化收入结构方面作用更大。

　　今年以来货币市场松紧状况交替出现，波动率较高，但没有出现去年的趋势性紧张行情。一定程度上与银行增配票据行为有关。当流动性松的时候，银行增加票据配置，吸收短期同业资金规模和频率都加大，货币市场就开始变得紧张；货币市场紧张导致银行流动性压力渐大，于是当一批票据到期后银行就停止运作，于是市场流动性又开始缓解。这与之前信贷类非标业务有很大的不同，信贷类非标业务期限都很长，流动性很差，一旦规模冲上去，商业银行短时间难以降低杠杆，所以当场内资金不足以满足机构间的周转需要，就会爆发趋势性紧张行情。因此，可以说票据是一种“进能攻、退能守”的配置工具，增配票据是兼顾资产流动性和收益性平衡的一种灵活性安排，是去年“钱荒”事件后，商业银行年末大反省调节资产结构的理性选择。