QDII逆袭：集体跑赢业绩基准

　　QDII逆袭？

　　从数据来看，QDII的投资能力已经有所改善，即便是主动型QDII基金。

　　根据数据，2007年以来，每年复权单位净值增长率与业绩比较基准增长率的差值来看，跑赢基准的QDII基金数目在上升，其中主动型QDII基金的“跑速”明显增快。

　　数据显示，自基金上市首日至上周五(7月26日)，有业绩比较基准数据的40只QDII基金中，有9只的区间净值超越基准收益率为正值。其中，有主动型QDII基金7只。

　　而2013年年初以来，32只主动型QDII基金中，跑输业绩基准的只有6只。

　　主动基金跑赢业绩基准的比例从2011年的5.56%已经上升至2012年的29.17%，2013年更是上升至81.25%。

　　究其原因，前述一家大型基金公司香港子公司的总经理称，现在的QDII基金经理能力更强了。

　　主动型QDII的基金经理构成正在发生改变，逐渐由香港、台湾本地投资经理向华尔街的基金经理转变。首批4家QDII基金的基金经理有3位来自台湾。

　　而观察现在业绩做得好的QDII基金经理，都有华尔街出色的业绩。比如易方达标普消费品指数的基金经理费鹏，曾任道富环球资产管理公司(SSgA)研究员、投资经理、北美主动型量化股票基金研究部主管，任职标普消费品指数期间收益率21.60%，超越了比较基准。

　　此外，近年来主动型QDII基金的产品类型有所变化，由早年的盲目乱投转变到现在集中专项进行投资。

　　早年发行的基金在当初设计各自的投资方案时，基金公司大多将主要精力放在股票之上，而对衍生品等投资产品关注不多；同时，QDII基金的发展初期，大多瞄准香港股市，并以中国概念股作为投资重点。

　　而2011年以来发行的基金，基本都有自己的产品类型专项，如黄金、房地产、资源等等。