全球可能进入恶性通胀 专家提理财建议

　　当前通胀迹象已经显现

　　美联储3月19日声明称，将再购买7500亿美元由房利美和房地美担保的抵押贷款支持证券和最高1000亿美元的机构债券，并且将在未来六个月 内最高再购买3000亿美元的长期政府债券，此举正式向世界宣布将开动印钞机，大量发行货币。数据显示，美国至2008年11月为止，基础货币量为 7500亿美元左右，仅4个月左右至2009年3月份，该数量增至2.2万亿美元附近。

　　在当前经济危机面前，市场流动性减弱，央行大量发行基础货币衍生效应无法显现，但如果经济开始复苏，流动性增强，市场将陷入流动过剩，恶性通胀必然随之而来。

　　哈佛大学教授罗果甚至预计，在未来3-5年内，美国通货膨胀率可能超过8-10%，10年期国债收益将下降25%。

　　市场已开始反应

　　衡量美国是否进入通胀指标为，美国长期国债收益率，美国3A公司债券与3个月期政府债券收益率差，和黄金价格。长期国债收益率越低，公司债与政 府债收益率差越大，黄金价格越高，则经济陷入通胀可能就越大。当前这种现象正在慢慢显现，通胀正消消来临。债券市场已经出现抛压，公司债与政府债收益率差 开始拉大，黄金价格更一度突破1000美元。

　　理财建议

　　中信私人银行首席宏观经济顾问向松祚建议，在全球可能进入恶性通胀下，我们应该高度关注全球大宗商品价格走势，可考虑购买资源类公司股票，投资挂钩通胀指数类债券或理财产品，适当配置黄金资产，投资对冲通胀类理财产品。