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构筑人民币国际化下的黄金战略:不是多空 而是颠覆

时间: 2016-04-27 17:50:43 来源: 中国黄金网  网友评论 0
  • 从巴黎到布鲁塞尔,恐袭的阴影笼罩着全球,并催化着全球经济格局的重构。破碎的货币之锚、衰老的欧洲,以及蹒跚的文明,让旧有的经济秩序不断动摇和坍塌

来源:中国黄金网


从巴黎到布鲁塞尔,恐袭的阴影笼罩着全球,并催化着全球经济格局的重构。破碎的货币之锚、衰老的欧洲,以及蹒跚的文明,让旧有的经济秩序不断动摇和坍塌,也使新的规则和体系不断孕育和建立。在一片残破的金融危机、地缘危机、经济危机的废墟之上,我们看到了光。


黄金,愈是在危机时刻,愈是发出耀眼的光芒。而当黄金战略上升为国家战略,就不仅意味着在旧秩序中扩张,更强烈昭示着新经济格局的重建。


货币失锚 黄金闪光


1971年,布雷顿森林体系的瓦解,意味着以黄金为核心的价值货币及固定汇率制度的终结,人类进入到信用货币时代,35美元兑换1盎司黄金成为历史。


信用时代失去了信用,货币失去了价值衡量之锚。美元与黄金脱钩,从此二者走上了截然相反的道路——在美元日益走向没落的同时,黄金却经受住了时间的考验,以其不随某个国家的货币浮动而变化的内在价值,成为唯一“超越主权的国际货币”,在货币体系的博弈中扮演了重要的角色。


随着经济全球化不断加深,各国纷纷意识到增加黄金储备的重要性。


据世界黄金协会统计,全球央行2015年黄金需求为588吨,连续20个季度成为黄金净买家。2015年全球黄金投资需求为878吨,同比上年815吨上涨8%,投资者抓住金价走低的机遇不断购买黄金。2016年年初至今,黄金投资需求强势依旧。


另外,自德国提出“黄金回家”计划,欲取回存放在国外的黄金储备后,瑞士和法国等多个欧洲国家也欲加入这一行列,而荷兰则已经将他们的122吨黄金从纽约运回了阿姆斯特丹。


“黄金回家”范围的扩大表明,黄金在信用危机时刻是信心的保障,而美元作为全球存储货币的地位日渐式微。长期以来,美元霸权肆无忌惮,没有了黄金作为价值尺度,美元如同脱缰的野马,激起一片片货币超发的泡沫。由于美元支配着国际货币体系,美国不可避免地将自己的利益凌驾于国际体系之上。从而,使国际金融体系的信用基础产生了动摇。虽然国际贸易中仍然摆脱不了对美元的依赖,使美元依旧拥有在汇率波动不定的国际环境中防范风险、稳定汇率的中心货币地位,但在自由开放的金融条件下,美元失去了绝对垄断地位,新兴经济体的主导货币获得了成长机会。


随着欧盟和新兴市场的崛起,美元在国际金融体系中的霸权地位不断遭到其他货币经济体的反抗,去美元化的热潮愈演愈烈。从法国到俄罗斯,从伊朗到柬埔寨,纷纷揭竿而起,加速非美元化。中国也积极响应,一方面大力增加黄金储备,从长期和战略的角度出发,动态调整我国国际储备规模,并且大力建设黄金国际板,推出人民币计价黄金品种,加快黄金市场国际化发展步伐;另一方面,深化人民币汇率机制改革,形成人民币紧盯一揽子货币的浮动汇率机制,最终使人民币作为全球第四大支付货币登上了国际舞台,也使黄金市场国际化与人民币国际化的融合发展条件成熟。


两化融合 三极博弈


人民币国际化与黄金国际化最初是各自独立推进的。2008年7月,中国人民银行设立汇率司,负责根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场,开启了人民币国际化之路。2009年7月,正式启动跨境贸易人民币结算试点。


中国黄金市场国际化目标的提出起始于2004年,周小川在上海召开的伦敦金银市场协会年会上表示,中国黄金市场要逐步实现三个转变:从商品交易为主向金融交易为主转变、由现货交易为主向期货交易为主转变、由国内市场向国际市场转变。


虽然站在了不同的起跑线,然而目标都只有一个:打造全球博弈体系的“第三极”。人民币要成为同美元、欧元同等地位的国际储备货币;而黄金市场也欲与“伦敦金”和“纽约金”三分天下。同一个梦想,让人民币和黄金市场携起手来,在国际化的进程中互相促进与融合,黄金让人民币重塑价值之锚,黄金市场国际化成为我国金融市场国际化的先行试点,进一步推动人民币国际化;人民币挂钩原油、黄金等大宗商品,为扩大人民币作为支付手段增加了筹码,也让黄金市场国际化拥有了大国货币的依托。


2014年9月18日,黄金国际板正式在上海自贸区上线,我国黄金市场开启了走向对外开放的大门。国际板以人民币计价设立三种交易标的,成为“伦敦金”、“纽约金”之外名副其实的“上海金”。中国黄金市场在国际黄金市场上迈出了坚实的一步。


以人民币计价的黄金交易标的的推出,离不开人民币国际地位的支撑。为此,中国人民银行积极推动人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子。2015年11月30日,这一目标终于实现。国际货币基金组织(IMF)决定将人民币纳入特别提款权货币篮子,使SDR 货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币,人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%,美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。人民币的“入篮”,也将使以人民币计价的“上海金”迎来蓬勃发展的历史机遇期,将推动中国黄金市场建立起更加充满活力的、品种完善的黄金市场体系,更有效地彰显黄金市场国际化对人民币国际化的窗口作用。


国之权重 增储黄金


2015年7月17日,中国人民银行宣布,将按照国际货币基金组织数据公布特殊标准(SDDS)每月公布我国黄金储备变化,并且从长期和战略的角度出发,根据需要,动态调整国际储备组合配置,保障国际储备资产的安全、流动和保值增值。


中国人民银行每月发布我国黄金储备变化显示,自2015年7月至2016年3月,中国人民银行连续9个月增加黄金储备规模,截至2016年3月,黄金储备规模达5779万盎司,在世界黄金协会发布的全球官方储备国家排行中,排名第五。中国人民银行副行长易纲在今年的全国两会上接受《中国黄金报》记者采访时表示,去年以来央行增储黄金是从战略角度对国际储备的再平衡,是央行进行多元储备战略的具体体现。


不仅中国在增加黄金储备,俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦等,也都是黄金市场的重要买家。俄罗斯央行2015年全年总计增持了208.4吨黄金,截至2016年1月,其黄金储备增加到了1435.9吨,占外汇储备的13.8%。自2007年以来,俄罗斯黄金储备出现了持续增长。2016年1月份,俄罗斯黄金储备增加了21.4 吨,土耳其增加了1.18吨,哈萨克斯坦增加1.17吨,依旧呈增持趋势。


综观历史不难发现,黄金在应对国家危机中,时刻发挥着避风港的作用。上世纪80年代,巴西出售黄金储备缓解了债务压力;90年代,韩国动用官方和民间黄金储备还债,稳定了该国经济和金融体系。2015年,俄罗斯大幅增加黄金储备,有效抵御了美欧的经济制裁,缓解了卢布大幅贬值的压力。黄金始终是保障国家抵御外部风险的安全资产,黄金流动性好、变现能力强的特点,使国家偿付能力增强。黄金是一国信用的保证。


在大国货币发展的历程中,黄金曾为英镑的国际储备地位奠定基础,为美元霸权提供保障,为欧元的国际性提供支撑,从而提高了美国和欧洲在全球的地位和话语权。在中国经济全球化日益深入的形势下,黄金也有必要为人民币的国际化推波助澜,作中国大国崛起的先行军。


大国战略 黄金先导


回顾历史可以看出,大国的崛起都伴随着相应的国际化战略,而每一个拥有大国梦的国家都重视储备黄金。


地理大发现和殖民扩张的先驱葡萄牙和西班牙帝国,贸易路线曾横跨全球,当前,葡萄牙和西班牙以382.5吨和281.6吨黄金位于世界黄金协会官方黄金储备排行表第15和第20位。法国、德国、美国,这些曾经的大帝国,其黄金储备都排名在中国之前。美国更是凭借8133.5吨黄金储备,使其霸权地位难以撼动。


当前,中国正在“一带一路”的国家战略引领下迅速崛起。本质不同的是,“一带一路”战略不是中国的霸权扩张,而是全球的合作共赢之路。“一带一路”为我国黄金行业带来了巨大的战略机遇,蕴含着巨大的黄金资源和市场。黄金行业率先走上“一带一路”不但是践行国家战略的需要,更是实现大国梦的坚强后盾。


“一带一路”沿线国家是全球黄金市场重要的供应方,也是重要需求方。据统计,“一带一路”沿线国家黄金储量总和约为2.1万吨,占全球总储量的41.5%;2014年,沿线国家黄金产量总和为1116吨,占全球总产量的35.6%;全球20大黄金矿山有6座位于该区域。同时,该区域的黄金首饰消费和实物黄金投资需求旺盛。2015年,中国仍然稳居全球最大黄金生产国和最大黄金消费国地位,印度黄金消费2015年第四季度一挽颓势,以同比增长6%的需求量,继续发挥中流砥柱的作用。


我国黄金资源大省及重点产金企业也分布在“一带一路”之上。在推动“一带一路”的愿景和行动中,中国黄金集团公司已率先迈出重要一步。2015年5月初,在国家主席习近平对俄罗斯进行国事访问期间,中国黄金集团公司总经理、党委书记宋鑫与俄罗斯极地黄金公司的代表签署了有关合作开发黄金及有色金属资源的框架协议,成为践行“一带一路”国家战略的“排头兵”。


大国崛起需要黄金的背书,将黄金产业的发展与国家战略相结合,进一步体现黄金的战略价值,也是黄金行业全产业链升级的必然要求。黄金市场是我国金融体系中一枚细微却又重要的齿轮,它的转动唤醒的是蕴藏在中国经济发展深处的巨大潜能,是世界经济新格局重构的颠覆力量。


全球秩序 重塑格局


长期以来,中国虽然是全球第二大经济体,但在全球化的经贸合作中备受阻挠。中国加入世界贸易组织(WTO)历经复关与入世多重波折与谈判,中国欲加入跨太平洋战略经济伙伴协定(TPP)被拒于门外。中国现代国际关系研究院国际经济专家陈凤英的评论一针见血,不是中国不遵守规则,而是美国发现对手已经长大,“刚加入WTO时,都是外国人提要求,现在中国开始提出自己的方案”。


中国正在谋求全球经济的主导权,加快实施自由贸易区战略,逐步构建立足周边、辐射“一带一路”、面向全球的自由贸易网络。2015年12月,由中国倡议、57国共同筹建的新型多边金融机构——亚洲基础设施投资银行正式宣告成立。这是中国在美国衰落、欧洲衰老的形势下,打造的全球经济新秩序,是自由贸易下建立的人类文明的升级。


我国黄金市场国际化的步伐也正在加速。2015年6月16日,中国银行成为亚洲首家直接参与伦敦金银市场协会黄金定价的银行,进一步提升中资机构对国际黄金定价的话语权。同年10月,中国建设银行成为继中国银行之后第二家获得黄金定价权的中资机构。中国在黄金定价权方面的努力终于开花结果,成为全球黄金市场上不可忽视的力量。上海黄金交易所已发展成为全球最大的现货黄金市场,黄金国际板发展迅猛,截至目前,已有63家国际会员和众多国际客户参与了上海黄金交易所人民币报价黄金交易,黄金市场国际化进程取得了很大进展。


战略决定格局。正如李克强总理在2016年政府工作报告中指出的,我国将加快实施自由贸易区战略,积极商签区域全面经济伙伴关系协定,加快中日韩自贸区等谈判,推进中美、中欧投资协定谈判,加强亚太自贸区联合战略研究,推进贸易自由化。这是一个均衡、共赢、包容的国际经贸体系,这是一个深层次、高水平、全方位的对外贸易开放格局。在人民币国际化战略的带动下,随着人民币黄金定价的开启,黄金市场也必将从市场跟随者向全球领导者实现质变。


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本文来源:中国黄金网 作者: (责任编辑:七夕)
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