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注意缩短久期且控制利率风险

时间: 2009-11-04 16:21:34 来源: 新闻晨报  网友评论 0
  • 经过前天下挫后,国债现券市场昨天出现小幅震荡走势。上证国债指数报收122.26点,仅比上个交易日微升了0.01点。在澳洲、印度及挪威等央行加息或提高准备金率后,市场对国内加息预期有所升温。
  经过前天下挫后,国债现券市场昨天出现小幅震荡走势。上证国债指数报收122.26点,仅比上个交易日微升了0.01点。在澳洲、印度及挪威等央行加息或提高准备金率后,市场对国内加息预期有所升温。尽管目前从政策面看,预计明年1季度前国内央行加息可能性比较低,且央行近期可能更倾向于通过数量型政策等调控,但在加息预期没有实质性消散背景下,国债市场还会保持震荡态势。另外,延续央行、商业银行及实体经济资产负债表调整分析框架,可以认为,11月份影响债市的资金面,主要因素集中在信贷所对应的商业银行资产负债表调整层面,且近期债市资金面将处于阶段性宽松局面中。估计短期内国债市场仍然会以小幅震荡走势为主。在操作策略上,建议适度保持谨慎,并注意缩短久期且控制好利率风险。

   国债回购市场利率现涨跌互现,短期回购品种GC001和GC007利率,分别报收1.08%和1.35%。此外,银行间债券回购市场昨天行情显得比较平稳,成交量主要还是集中在R001和R007等品种里面。

  企业债昨天呈小幅回调态势,指数报收132.25点,比上个交易日下跌0.05点。企债市场经过前期震荡反弹后,短期内可能会调整。随着股市继续走强,转债市场各品种也大多上升,其中厦工和新钢转债涨幅居前。整体上看,由于股市目前仍有继续上攻的动力,因此转债在短期内依然会保持较强态势。建议可适当加以关注。

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本文来源:新闻晨报 作者:上海证券 张军 (责任编辑:alexmls)
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