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“十一”黄金周临近,债市喜洋洋。从2005年以来的历史数据看,在“十一”长假之前,债市总能迎来一波不错的涨势,而“十一”之后的走势则充满不确定性。央行公开市场操作方面则有规律可循,即节前投放节后收;资金利率则略有起伏。
债市过节红彤彤
正当投资者为持股还是持币过节左右为难之时,债券市场的“假日行情”已悄悄地启动了。9月28日,上证国债指数大幅上扬0.2%,一举创出历史新高121.7点。事实上,业内人士对债券市场在“十一”长假前的上涨并不感到奇怪,甚至有些迫不及待。
历史往往惊人地相似。考察自2005年以来“十一”之前债市的走势,莫不看到市场一片喜庆之气。2005年9月26日至30日,指数连涨5个交易日直至“十一”长假到来;2006年9月26日至29日,上证国债指数连涨4个交易日;2007年9月26日至28日,上证国债指数一改前几个交易日的颓势,连续三个交易日大幅反弹;2008年“十一”长假之前一周,上证国债指数收出四根阳线。2009年9月26日,上证国债指数更是大幅上行,一举创出历史新高。
债券市场为什么逢节必涨?国泰君安资深分析师林朝晖告诉中国证券报记者,一方面是因为资金避险需求旺盛。近来股票市场持续调整,后期走势也存在较大分歧,资金从股市撤出之后,投向更安全的债券市场。另一方面,有些机构可能持债过节,应计利息收入高于银行利息,这对债市形成支撑。
“十一”之前喜洋洋,然而长假之后,债市的行情则多有分歧。2008年“十一”之后,债市加速上涨,延续牛市行情;2007年“十一”之后,债市则陷入调整;2006年“十一”后债市则表现平稳。结合历史行情看2009年债市在“十一”之后的走向,分析人士认为,这将取决于“十一”后逐步公布的宏观数据和股市走向。