企业债继续下探 债市探底未到了结时候

　　本周企债指数以及公司债指和分离债指都不同程度地下跌。企业债公司债的继续下探，预示债市探底行情未到了结时候。在个券方面，企业债中，分离债基本处在连续跌势。03三峡债、06三峡债继续下跌不止，处在连续跌势的还有09锡交债、09龙湖债、09闽漳龙、09昆创控、09济城建、09铜城投、09长城开、09华西债等。本周放量下跌的还有07长电债等券。

　　从年初至今，尽管市场流动性并没有出现太大变化，尽管央行一再重申保持适度宽松的货币政策不变，尽管货币政策仅仅是微调，但市场的心态变了，市场预期变得不确定。不变的只有继续寻找风险和收益相对平衡的品种，或者是观望以及等待。至于目前债市，在经济逐步回暖、通胀预期逐步加大的情况下，债市继续上扬的动力明显有所不足。而在经济复苏仍然存在着不稳定，适度宽松货币政策继续保持的背景下，债市下跌的空间也是有限的。企业债已经连续下跌多日，不排除部分收益率较高的企业债在持续下挫后出现盘中反弹的可能，可关注08新湖债、08北辰债等品种。