上港集团二期30亿公司债将发行

　　在完成第一期50亿元的公司债发行后，上港集团（600018.SH）再次启动第二期30亿元公司债的发行。

　　上港集团公告显示，此次发行期限为5年（附第3年末发行人上调票面利率和投资者回首选择权），票面金额为100元，起息日为2011年7月6日。本期债券采用单利按年计息，不计复利。

　　公司表示，将以本期债券募集资金用于偿还公司债务、优化公司债券结构和补充流动资金。如果本期债券全部发行完成且募集资金的约90%用于偿还债务、约10%用于补充流动资金，公司的资产负债率将由发行前的34.45%增至34.75%，上升0.30个百分点，而合并财务报表的长期负债占负债总额的比例，将由发行前的21.61%增至34.40%。由于长期债务融资比例有较大幅度的提高，上港集团的债务结构得到一定改善。

　　同时，此次发行完成后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的1.26增至发行后的1.50，公司流动比率将有较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，公司短期偿债能力增强。

　　上港集团负债中，以各类债券和银行借款为主的刚性债务占比较高，刚性债务偿付压力较大。但公司资产质量良好，资产流动性和变现能力较强，货币资金充裕，对公司即期债务偿付形成有效缓冲，偿债能力强。

　　中金公司分析称，上港集团今年二、三季度集装箱量吞吐量逐季上升，全年吞吐量增速将至少不低于12%。受益于全国制造业从华南向长江中上游转移的大趋势，上港集团从长江中上游来货量有望快速增长。同时，SCT码头（包括军工路、张华浜、宝山）中的宝山港区2011年已停止作业，意味着宝山地块转让提上日程，全部结算可贡献33亿元的净利润，而2011-2015年共有60亿元来自土地相关业务。

　　7月1日，上港集团报收3.90元。