最新修订版上交所《资产证券化业务指南》解读分析

融孚律师事务所ABS团队

吕 琰、黄逸凡、郭正音整理制作

为进一步推动资产证券化业务的发展，在证监会颁布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套规定之后，上交所于2014年11月26日颁布了《上海证券交易所资产证券化业务指引》，对资产支持证券的挂牌申请与转让的手续与流程、投资者适当性管理、信息披露以及风险控制等环节做出了原则性要求和规定。

2015年1月，上交所颁布了《资产证券化业务指南》，对资产证券化业务操作做出了细致规定。该《指南》对资产支持证券发行前申请与确认需要提交的材料、提交方式；登记与挂牌的要求、所需材料、挂牌转让流程；信息披露与后期管理业务流程及与资产证券化业务相关的表格材料的格式要求都做出了具体要求。其后在此版本的基础上又进行了修改，截至2016年10月28日，上交所对《资产证券化业务指南》总共进行了10次修订，各修订版本情况如下：

本次《指南》主要修订内容包括：

完善挂牌转让确认流程：增加特殊情形处理，明确多期、分期、同类项目申报要求，增加发行前备案程序；

明确申请材料制作要求，完善申请材料清单，新增管理人和律师尽职调查内容要求；

优化登记挂牌流程，明确资产支持证券挂牌和登记“一站式”电子化服务的流程和材料要求；

调整存续期信息披露相关条款，细化存续期信息披露的文件、时点和流程要求。

下图为本次《指南》修订后上交所申请资产支持证券挂牌业务大致流程：

2016年10月版本《指南》与2016年3月版《指南》（上一版本）的重点修订内容如下图所示：